2025年最值得关注的5大人工智能基础设施股票

本站报道：

• 2026年1月6日
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• 20:19

人工智能交易不再呈现单一主题。随着资本转向那些掌控电力、计算能力、冷却和自动化等物理瓶颈的公司，与人工智能相关的股票表现正出现显著分化。

2026 年的最新预测和运营更新突显了哪些商业模式正在获得市场认可，以及哪些商业模式正在重新定价。

要点总结

• 人工智能股票不再同向波动，投资者更青睐那些掌控电力、计算、冷却和基础设施瓶颈的公司。
• Nebius 和 IREN 是产能驱动型项目，而 KULR 则瞄准了人工智能日益增长的热密度问题，将其视为潜在的转机。
• UiPath 和亚马逊受益于人工智能的普及，但它们的规模表明，它们的增长将更加稳定、更加可控，而不是爆发式增长。

尼比乌斯集团

Nebius 正在崛起成为全球发展速度最快的 AI 原生云服务提供商之一。该公司已将其 2026 年的合同电力目标从 1 吉瓦提高到 2.5 吉瓦，是此前预期目标的两倍多。其在英国、以色列、芬兰和美国的新数据中心正在快速建设中，并在美国和欧洲签署了更多设施建设意向书。

Nebius 2026 年的大部分产能已被预订一空，因此供应而非需求成为主要制约因素。预计 2026 年营收将增长超过 500%，而年度经常性收入可能同比增长 7 至 12 倍，这将是企业基础设施领域有史以来最快的增长速度之一。

除了计算能力之外，Nebius 还运营着 Toloka AI（为大型语言模型提供人工标注数据）和 Mindrift（一个自 2024 年推出以来已吸纳了 5000 多名专业专家的平台）。与 Meta 和微软等公司签订的多年期超大规模合同，巩固了 Nebius 作为一家专注于纯人工智能的新兴二级超大规模数据中心运营商的地位。

IREN有限公司

IREN正从比特币挖矿转型为以电力为先导的垂直整合型数字基础设施平台。与离网矿机不同，其并网设施可减少停机时间和限电风险，同时为人工智能和数据中心工作负载提供更高的可靠性。

该公司拥有自己的土地、可再生能源基础设施和数据中心，实现了端到端的自有运营，随着全球电网互联排队日益紧张，这种模式越来越难以复制。目前，IREN 仅利用了其 3 吉瓦电力基础的约 16%，这意味着该公司在人工智能云计算、高性能计算和能源相关服务领域仍拥有巨大的长期发展选择权。

IREN 最近首次实现净利润为正，随着利用率提高和 AI 工作负载在其基础设施上的扩展，预计将保持盈利能力。

KULR技术集团

2025年，KULR是该组股票中表现最差的，股价下跌约90%，但其前景重新引起了关注。预计2026年营收将增长近900%，净利润有望首次实现盈利。

该公司专注于碳纤维热架构的设计，旨在散发极端热量并防止锂离子电池发生热失控，这对于电动汽车、储能、航空航天、国防以及日益重要的AI基础设施而言至关重要。KULR拥有NASA分数热失控量热仪的商业许可，该量热仪是目前最先进的电池安全和热建模诊断工具之一。

KULR 还通过其机器学习驱动的冷却系统瞄准数据中心市场，该系统可动态优化 AI 集群的气流和散热。随着热密度成为 AI 部署的制约因素，热管理正逐渐成为一个不易察觉但却至关重要的瓶颈。

UiPath

尽管股价仍远低于2021年的高点，但UiPath在经历了多年的低迷后正重拾增长势头。预计到2025年，随着营收增长趋于稳定以及企业加速采用人工智能驱动的自动化技术，该股将有所上涨。

UiPath 在单一平台上提供完整的自动化生命周期，目前支持数十万个 AI 代理部署。其生态系统拥有超过 250 万社区用户，并集成了超过 11,000 个与主流企业系统集成的预构建自动化流程，显著缩短了部署时间并降低了客户风险。

预计到本十年末，收入将稳步增长，这得益于利润率的提高、经常性的企业合同以及增强长期客户粘性的开发者生态系统。

亚马逊

在“七大巨头”中，亚马逊在 2025 年的股票表现最差，尽管 AWS 保持了其作为全球最大云服务提供商的地位，市场份额超过 30%，但股价仅略有上涨。

AWS 仍然是生成式人工智能需求的核心受益者，这得益于亚马逊专有的 Trainium 芯片，该芯片在某些工作负载下比英伟达 GPU 具有显著更高的性价比。人工智能服务的需求持续超过供应，这进一步巩固了 AWS 的长期战略地位。

除了云计算之外，亚马逊涵盖物流、广告、生鲜和Prime会员服务的多元化生态系统持续提升客户终身价值。亚马逊在全球拥有超过2.5亿Prime会员，随着人工智能、云计算和消费者服务的相互促进，预计到2026年，其收入增长率将超过10%。

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