巴菲特持有3440亿美元现金，对华尔街多头发出直接警告

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巴菲特的现金警告已达到临界水平伯克希尔·哈撒韦公司目前持有3441亿美元现金和短期投资。巴菲特前所未有的现金预警预示着市场估值严重过高，这位传奇投资者选择抛售股票而不是买入。华尔街的情绪实际上已经发生了转变，因为巴菲特的股票购买策略已完全转向防御，这约占伯克希尔哈撒韦公司撰写本文时总市值的 28%。

巴菲特现金警告预示市场估值过高，华尔街情绪转变

创纪录的现金状况反映出极度谨慎

当伯克希尔·哈撒韦公司公布其第三季度业绩时，巴菲特的现金警告变得不可否认。过去两年，该公司净抛售了1332亿美元的股票，积累了巨额现金储备，与2018年的130亿美元形成鲜明对比。伯克希尔已完全从买入股票转向抛售股票，大幅减持了其在苹果和美国银行的持仓。

过去三十年，伯克希尔·哈撒韦公司的股价表现优于标准普尔500指数，涨幅超过3倍。即便如此，巴菲特仍保持谨慎。他的现金储备主要来自积极的股票抛售，而非仅仅依靠营业利润。

巴菲特在年会上表示：

巴菲特的现金预警表明，他认为由于市场估值过高，目前很难找到好的投资机会。标普500指数的预期市盈率约为22倍，远高于15.5倍的历史平均水平。伯克希尔·哈撒韦公司自2023年底以来已出售了67.2%的苹果股份，并在2024年出售了23%的美国银行股份。

巴菲特为何拒绝部署资本

随着巴菲特不断积累现金，华尔街的情绪也变得越来越紧张。他指出，当前的税率影响了他的抛售决定，并表示：

这位传奇投资者还解释了目前寻找合适机会的挑战：

巴菲特的现金预警表明，伯克希尔·哈撒韦公司将继续保持观望态度，直到市场估值过高的情况得到纠正。他的股票购买策略在重大衰退之前，历史经验证明是具有先见之明的，而目前3440亿美元的储备资金实际上让他能够在华尔街情绪最终转向恐惧而非贪婪时抓住机会。除了现金储备外，伯克希尔的运营业务也继续从保险业务、BNSF铁路和一些能源控股中获得稳定的收益。