随着市场日趋成熟，日本将加密货币监管纳入证券监管框架

本站报道：

• 2025年12月10日
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• 16:04

日本正准备进行监管改革，将数字资产纳入与股票和投资产品相同的法律类别——此举反映出该国认为加密货币已经超越了其支付起源，走向成熟。

迄今为止，日本当局接近加密货币主要被视为一种发送和存储价值的工具。这种做法使其受《支付服务法》的约束，从而将数字资产与电子货币服务联系起来。

要点总结

• 日本计划根据证券法而非支付法对加密货币进行监管。
• 代币销售将面临更严格的信息披露、审计和发行方透明度规则。
• 监管机构的目标是打击未注册平台，并与全球监管规范接轨。

但金融服务局的最新报告称，现实情况已经改变：加密货币现在更像是一种投资产品，而不是一种交易媒介。

为了反映这一转变，监管机构希望将加密货币监管纳入《金融工具和交易法》（FIEA）的管辖范围——该法也是证券市场、信息披露和投资者保护的监管框架。官员们表示，以支付为中心的法律模式已不再适用于加密货币的实际用途及其主要风险所在。

代币上市将面临更严格的审查

拟议框架的一项主要特点涉及交易所发行的代币。日本希望对首次交易所发行（IEO）进行标准化信息披露，强制公司公布其背后的团队详情、解释供应结构并提供第三方代码审计报告。简而言之，加密货币发行方将面临更接近公开市场上市而非轻量级代币销售的标准。

这一转变也明确地将责任归咎于发行者本身——取消了去中心化项目经常援引的匿名保护。

此次更新不仅限于文书工作。日本还计划扩大其关闭未注册平台的权力，包括未经授权为日本用户提供服务的离岸交易所和去中心化运营商。预计还将出台针对加密货币市场的内幕交易规则，使日本的监管趋势与欧洲和韩国保持一致。

税制改革和ETF

交易所交易基金

ETF各种因素塑造了更广阔的格局。

在日本政策制定者讨论简化加密货币税收之际，这项法律改革也随之出台。目前正在考虑对收益征收20%的统一税率——此举将简化申报流程，并有可能促进国内加密货币市场的参与。与此同时，监管机构对与海外加密货币ETF挂钩的衍生品持谨慎态度，这表明市场准入将逐步扩大，而非盲目开放。

总而言之，东京的这些举措表明，日本政府正在为数字资产完全融入主流资本市场的未来做准备——但同时也要对数字资产提出与传统金融相同的问责、披露和保障要求。

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