比特币 DFi 的新叙事 一个点对点的可互操作性期权协议

比特币自诞生以来，始终秉持去中心化和点对点的精神。而在现有的比特币DeFi 生态中，大部分协议的模式仍是用跨链桥把比特币映射到EVM链，然后在EVM的池子里用智能合约构建各种比特币DeFi的应用场景。Bitlayer 了通过 OP-DLC 和 BitVM 桥技术实现了与比特币一层等同安全性、可编程的链上金融基础设施系统。链上期权协议 Jasper Vault 将在Bitlayer 上创建第一款原生layer2的比特币极简期权。这一协议让用户既可以作为卖家获取稳定超高期权收益，也可以作为买家享受高达 300 倍杠杆的无爆仓期权交易。

Jasper Vault 协议支持Bitlayer用户直接用比特币支付期权费，购买高达300X倍杠杆的比特币看涨看跌期权，并保证零爆仓风险。期权卖方无需将资金转入任何池子，通过自托管账号抽象钱包（ERC-4337）直接提供流动性赚取期权的超高收益（option yield)，真正实现与买方点对点交易。

Jasper Vault 的五大核心亮点

- 无托管保障安全性：使用无托管账号抽象钱包，无需信任第三方平台。

- 简化期权产品：降低了期权交易门槛，让新手用户也能轻松参与。

- 高杠杆无爆仓：支持高达 300 倍杠杆交易，无永续合约爆仓风险。

- PAMM 模式实现点对点交易：Jasper 独创的主动获取现货报价模式规避了流动性风险和对手违约风险。

- 稳定收益：期权卖家可从市场波动中获得稳定高收益。

安全性：结合 BitVM 与 ERC-4337 技术

对于用户而言，资金的安全才是一切收益的基石。Bitlayer 通过其创新的 OP-DLC 和 BitVM 桥技术，构建了一个双通道双向锁定资产桥，继承了比特币第一层的安全性的同时构建一个可扩展且支持编程的链上金融基础设施。Jasper Vault 在此基础之上，采用ERC-4337（账户抽象） 技术让买卖双方都能通过自托管钱包交易，进一步保障了用户资产的安全性和隐私性。用户始终掌控自己的资金，完全无需信任第三方。而且通过Particle Network账号抽象的Paymaster, 用户可以享受各种gas费补贴和减免优惠活动，未来Jasper Vault 也会接入 Particle Network 的 Universal Account，实现全链无摩擦的交易体验，将互操作性带入下一阶段。

简化期权交易，人人可参与

传统期权因其long/short, call/put 四维空间及行权价、到期日等多种组合的复杂性往往不适合新手金融玩家。要想在加密市场中实现期权的大规模应用，必须要将期权产品简化。Jasper Vault通过研发日内期权(0DTE)并简化期权策略，独创了Degen Option 产品, 让新手可以轻松玩转。Jasper Vault 期权的行权价一致和市场价保持一致且每秒动态更新。这样，用户只需要选择看涨或者看跌，就可以轻松参与期权交易。

用户可以用与现货交易完全一样的逻辑来做期权交易，如果交易判断正确，用户可以获得比现货交易收益多300倍的高杠杆收益，如果交易判断错误，用户则只会损失少量权利金。既可以用期权在市场反弹时候通过看涨期权来博反弹，也可以用看跌期权在对冲现货持仓。在市场下跌的情况下，完全不用担心现货持仓损失，直接买入24小时的看跌期权，就可以保证比特币在24小时之内没有任何价格损失。 因此，期权是非常好的风险管理工具，能帮助用户在动荡的市场环境中降低风险、低成本获利。

零爆仓，高达300倍杠杆

高杠杆爆仓问题一直是业内对于杠杆交易抵触的核心原因之一，Jasper Vault 团队运用对期权产品的专业知识与华尔街经验，独创了业内第一款极简的不爆仓杠杆交易，链上期权产品：最短2小时滚动开仓，杠杆超过300x。用户能在快速地市场变化中抓住短期投资机会。用户交易体验和页面和目前主流的永续合约完全一致，唯一区别是在期权到期之前，杠杆不会因为任何插针引发合约爆仓问题。2小时期权，300倍杠杆，完全不必担心市场波动引发的强制平仓。

独创PAMM 模型

Jasper Vault 采用了创新的 PAMM（Proactive AMM）模式，借助比特币预言机主动获取比特币聚合的现货报价来进行期权结算价。基于隐含波动率的期权定价可以通过卖方的账号抽象钱包直接上链，避免了传统 AMM 模式下流动性枯竭或池子被撤带来的报价风险。该模式基于账号抽象钱包，期权卖方无需将资金转入任何池子，通过自托管账号抽象钱包（ERC-4337）直接提供流动性赚取期权的超高收益，实现了真正的点对点交易。同时 Jasper Vault上期权卖方需要有足额保证金，同时也保证了买方权益。

比特币DeFi收益

根据Deribit期权数据，比特币期权历史收益率可高达30%-80%，作为比特币期权流动性提供方的收益远超其他DeFi协议。期权收益来源于比特币自身的波动性以及买卖双方对于波动性的不同偏好。只要比特币的波动性长期存在，期权的高收益也会长期存在，这与其他DeFi协议如借贷和质押的收益来源有本质的不同。传统期权做市门槛非常高，通常要求3-6个专职期权交易员每8小时管理期权的Greeks头寸，包括Delta，Gamma，Vega，Theta和Rho的期权专属对手违约风险。Jasper Vault利用抵押物的可清算性和钱包的可互操作性，在期权买方支付权利金之后会将比特币作为抵押物直接锁定在智能合约里，从而从根本上完全消除了对手方风险问题，也大大降低了期权卖房的成本投入和门槛。普通用户第一次可以在不用担心期权风控管理的情况下，通过Jasper Vault协议来获取比特币的高额期权收益（option yield）。

产品迭代与未来规划

Jasper Vault致力于为用户提供无风险的高杠杆期权交易，团队将持续迭代产品，增加更多期权玩法与功能，全方位提升用户的DeFi 体验。 平台正在进行创世空投、免单交易、返佣等活动，将平台收益分享给社区，回馈忠实用户，也让更多新手玩家能快速上手赚取收益。 通过与Bitlayer 的长期战略合作，Jasper Vault 将借助 BitLayer 及其生态强大的技术支持, 为比特币持币用户提供快速、安全的交易环境。携手推动比特币DeFi生态的进一步发展，为比特币用户带来更加创新、稳健的去中心化金融解决方案。