德意志银行首次对 Coinbase 进行评级，给予“买入”评级，认为其股价有 40% 的上涨空间，目标价为 340 美元。

发布时间：2025-12-18 06:01:35来源：发米下载作者：zhoucl

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德意志银行首次对 Coinbase（股票代码 COIN）进行评级，给予买入评级，目标价为 340 美元，这意味着较当前水平有大约 40% 的上涨空间，因为这家加密货币交易所正进一步向其所描述的“万能交易所”迈进。

Coinbase高管开始概述愿景今年夏天早些时候，该公司推出了一站式链上平台，用于交易从加密货币到代币化股票和预测市场等各种资产。

德意志银行表示，该战略目前正从概念阶段过渡到执行阶段，预计产品推出将随着时间的推移大幅扩大公司的目标市场。

Coinbase 将于今天晚些时候举办产品展示会，届时该公司将发出此次电话。预计将揭晓据彭博社上周报道，预测市场和代币化股票有望成为Coinbase的新兴收入来源。德意志银行认为，这两个领域从2026年起可能开始产生显著的收入贡献，有助于Coinbase摆脱对高手续费现货加密货币交易的依赖，实现业务多元化。

硬币顺风

衍生品是上涨行情的核心。德意志银行指出，Coinbase 的获得加密期权交易所 Deribit 和受美国商品期货交易委员会 (CFTC) 监管的推出永续期货在美国，衍生品交易被视为结构性增长机遇，尤其是在机构客户群体中。该银行预计，随着激励机制的正常化，衍生品交易将在交易量和收入中占据越来越大的份额。

稳定币和订阅服务构成了另一大支柱。德意志银行强调，Coinbase平台上的USDC余额不断增长，稳定币在支付和链上活动中的使用也日益增多，这将有助于增加经常性收入，并降低对波动性较大的交易周期的依赖。

德意志银行表示，尽管2025年仍将是投资大年，但公司支出最密集的阶段可能已经过去。该行预计，从2026年起，收入增长将超过支出增长，从而实现利润率小幅提升，并推动明年调整后EBITDA增长超过20%。

近几个月来，Coinbase股价随着加密货币市场停滞不前而下跌，目前交易价格接近七个月来的低点，约为245美元。区块价格数据德意志银行表示，此次回调导致该股低估了该平台的长期盈利潜力，因为产品扩张正在加速。