报告：投资者声称谨慎——但他们的交易却表明并非如此

本站报道：

• 2025年12月5日
• |
• 14:16

一项新的全国性调查显示，美国的投资格局正在朝着矛盾的方向转变。人们对风险的承受能力下降了，但他们实际上并没有停止承担风险。

美国金融业监管局投资者教育基金会的最新研究表明，自 2021 年以来，投资者信心已明显降温。

要点总结

• 美国人声称他们想要降低风险，但仍然参与投机交易。
• 加密货币持有量保持稳定，而人们对额外购买的兴趣下降。
• 年轻投资者尽管自述风险承受能力较低，却往往进行风险最高的交易。
• 金融素养仍然薄弱，尤其是在那些使用复杂策略的人群中。

只有一小部分受访者现在他们表示愿意放手一搏，尤其是在年轻人中——从历史上看，年轻人是最乐于进行投机性投资的群体。

这一回调恰逢首次入市投资者数量减少，以及人口结构更接近2021年之前的模式。年轻人、少数族裔和男性投资者此前获得的收益已部分回吐。

然而，行为却讲述了一个不同的故事。

尽管人们口口声声说要规避风险，但他们的交易习惯却并非完全如此。

年轻参与者使用期权和保证金借贷等复杂策略的频率远高于年长参与者。
他们中的许多人也依赖社交媒体——尤其是 YouTube 和网红评论——来指导决策。

FINRA首席经济学家乔纳森·索科宾指出，技术和代际差异正在重塑人们学习、获取和执行交易的方式。

这项调查最令人惊讶的发现之一是，加密货币持有量保持稳定。超过四分之一的受访者仍然持有数字资产——与2021年相比几乎没有变化。

下降的是人们对购买更多加密货币的热情：表示有兴趣扩大加密货币投资的受访者人数减少了。

知识鸿沟依然存在——而且它对最活跃的交易者也造成了影响

该研究还揭示了一个令人痛心的讽刺现象：即使是复杂的策略，也被一些并不完全了解这些策略的投资者所使用。

FINRA针对核心投资主题的测试总体效果平平。其中，关于保证金和卖空的题目最常被答错——甚至包括许多实际使用保证金进行交易的人。

与两年前相比，现在更多的人担心被骗，但绝大多数人并不认为自己是诈骗的目标——鉴于诈骗的普遍性，FINRA 认为这种现象与现实不符。

索科宾强调，这项研究不仅仅是描述性的——它应该指导监管机构、教育工作者和金融机构应对不断变化的投资者习惯。

他将其描述为对转型期市场的诊断快照：风险承受能力下降，冒险行为上升，而知识却滞后于两者。

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