美联储结束量化紧缩政策，加密货币市场权衡利率下调与监管风暴的影响

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美联储已结束量化紧缩（QT）计划，这标志着货币政策的关键性转变，可能重塑包括加密货币领域在内的金融市场。美联储政策委员会于10月29日宣布，将停止缩减资产负债表。自2022年6月以来，美联储一直在缩减资产负债表，以应对疫情期间刺激措施带来的流动性激增。美联储表示：“委员会决定于12月1日结束其证券总持有量的缩减。”这表明美联储致力于在支持充分就业的同时，实现2%的通胀目标。

根据美联储10月29日的公告 .

在货币市场压力不断增加、短期借贷利率在金融环境收紧的情况下开始上升之后，美联储决定结束量化紧缩政策（QT）。美联储理事克里斯·米兰强调，需要进行监管调整，以确保在央行缩减规模的同时，银行资产负债表保持灵活性。米兰表示：“我们首先必须确保监管措施到位。”他还补充说，10月29日停止缩减资产负债表的决定是……

鉴于不断变化的市场信号，谨慎行事是明智之举。 美联储的资产负债表， 2022年达到峰值9万亿美元 目前，在允许超过 2 万亿美元的债券到期而未进行再投资后，全球债券规模约为 6.6 万亿美元。

对于加密货币行业而言，美联储的政策转向可能带来喜忧参半的影响。虽然缩减量化紧缩政策或许能够缓解利率上行压力（历史上利率上涨一直对加密货币等风险资产构成压力），但整体经济形势依然不明朗。

比特币 例如，由于市场预期 2025 年降息的可能性越来越小，ETF 在 11 月份出现了创纪录的 5.23 亿美元资金流出。 贝莱德引领了这场人员外流。 这反映出投资者在美联储可能收紧货币政策周期之前保持谨慎态度。

然而，加密货币行业也在适应不断变化的监管和金融环境。欧洲金融科技公司Clapp Finance近期推出了多抵押加密货币信贷额度，使用户无需出售持有的加密货币即可获得流动性。该产品支持多达19种加密货币作为抵押品，旨在满足在波动性和流动性受限的市场中，对灵活融资工具日益增长的需求。

根据Clapp Finance的公告 首席执行官伊利亚·斯塔德尼克强调，这项创新是为了应对传统中心化金融（CeFi）贷款业务僵化的结构，而这种结构已经出现了…… 自2023年以来增长150% .

与此同时，机构投资者正努力应对监管政策的不确定性和市场整合。机构加密货币交易所 Bullish 公布，2025 年第三季度净利润创下 1850 万美元的历史新高，这主要得益于其美国现货市场和期权交易业务的增长。尽管盈利强劲，但其股价仍持续下跌，自 8 月以来已下跌近 40%，反映出加密货币市场整体的动荡情绪。

据 Cointelegraph 报道 同样，Kraken 的保密 IPO 文件也凸显了该行业对进入传统资本市场的渴望，即便在 2026 年中期选举前夕政治不确定性依然存在。 据路透社报道 .

美联储的政策转变也与更广泛的宏观经济趋势相吻合。

安盛投资首席投资官预测 欧洲央行可能会采取比市场目前预期更为鸽派的立场，这一观点与欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德近期的表态截然相反。在美国，美联储潜在的降息——目前市场普遍认为12月份降息的可能性为46%——仍然是风险资产的关键变量。美联储资产负债表规模的缩减，正如…… 由米兰倡导 这可能会进一步考验市场韧性，尤其是在流动性和监管风险仍然较高的加密货币领域。

随着美联储政策转向，加密货币行业的应对将取决于如何在监管利好和宏观经济逆风之间取得平衡。Clapp的信贷额度和ETF动态等创新举措凸显了该行业的适应能力，但要实现持续增长，还需要驾驭货币政策、市场情绪和机构接受度之间错综复杂的相互作用。