日本重写数字资产监管条例，将加密货币与传统金融融合

本站报道：

• 2025年11月8日
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• 07:00

日本加密货币行业正步入一个新阶段——一个以纪律而非炒作为特征的阶段。经过多年的谨慎探索，东京的监管机构正在收紧对这个他们早期帮助合法化的行业的管控。

要点总结

• 日本正在重塑其数字资产框架，以堵塞漏洞并提高投资者安全。
• 当局正在加强对贷款的监管。质押

  质押是指积极参与基于权益证明（PoS）机制的区块链上的交易验证（类似于挖矿）。持有特定加密货币达到最低余额要求的用户可以验证交易并获得奖励。这些奖励由网络设定，然后发送到用户的钱包。

  “>抵押以及 IEO。
• 该国几家顶级银行正准备测试政府支持的稳定币网络。

但这并非镇压，而是调整。这个国家正在悄然进行。定位它本身就是最早将监管精准性与制度采纳相结合的主要经济体之一。

日本金融厅（FSA）作为日本最高金融监管机构，正引领着这一转变。在最近一次政策会议上，该机构制定了一项全面的计划，旨在加强对加密货币借贷的监管，对公开代币销售引入投资上限，并支持由日本最大银行支持的新型稳定币框架的推出。

堵住加密货币借贷的漏洞

多年来，日本监管机构的重点一直放在交易所上，而对借贷和质押业务则视而不见。一些公司利用这一漏洞，在未完成全面注册的情况下开展业务，使客户面临风险，却无法提供有效的监管保障。钱包

一种能够安全地保存用户公钥和私钥，同时允许与区块链网络进行交互的设备或应用程序。

钱包保护或隔离资金。

那个时代即将结束。根据英国金融服务管理局（FSA）的提案，加密货币借贷机构很快将纳入《金融工具与交易法》（Financial Instruments and Exchange Act）的管辖范围，该法也适用于证券和衍生品。这意味着相关公司将被要求建立风险管理体系，提供更清晰的信息披露，并采取更严格的数字资产存储安全措施。

分析人士表示，此举反映出日本有意将数字资产视为与其他金融工具一样的资产——透明、负责、专业化管理。

公共代币销售的保障措施

另一项重大改革针对的是首次交易所发行（IEO），即加密货币领域的众筹。监管机构希望防止散户投资者过度投资于投机性发行，尤其是一些缺乏审计财务报表的发行。

借鉴日本股权众筹规则，日本金融厅（FSA）正考虑将每位投资者的投资额上限设定为200万日元或年收入的5%，以限制风险敞口。然而，一些专家质疑此举的有效性，因为代币发行后不久即可在二级市场上自由交易。

银行业巨头为稳定币时代做好准备

在加强对非法活动的监管的同时，日本金融厅（FSA）也在积极拥抱创新。日本三大银行——三菱日联金融集团（MUFG）、三井住友银行和瑞穗银行——正在联合开发一个稳定币网络，以促进跨境结算。该项目已获准在FSA的监管下进行测试，最终有望使日本稳定币在国际贸易中流通。

监管机构的介入表明，人们越来越相信数字资产可以与传统金融体系共存——前提是它们在一个旨在保护投资者和机构的框架内运作。

从风险到改革

多年来，日本一直被认为过于谨慎，但如今，它正成为全球负责任的加密货币监管典范。新的提案还将允许银行直接持有数字资产，并禁止加密货币市场的内幕交易——这在其他司法管辖区极为罕见。

业内人士表示，新时代可能会更有利于那些能够满足合规标准的大型、资金雄厚的公司，而规模较小、未注册的运营商则可能被挤出局。这一转变标志着一个清晰的演变：日本不再将加密货币视为一种实验，而是将其视为一个需要全面问责的金融体系。

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