华尔街发出警报，市场反弹显露疲态

本站报道：

• 2025年11月4日
• |
• 22:20

经过数月的破纪录上涨后，众多金融领袖发出警告，美国股市可能终于要迎来回调——交易员们也听取了这些警告。

要点总结：

• 华尔街主要高管暗示，市场可能即将出现回调。
• 随着风险偏好减弱，标普500指数和比特币双双下跌。
• Palantir 和其他人工智能相关股票引领了科技股的回调。
• 由于投资者转向更安全的资产，债券收益率下降。

持续数月上涨后，乐观情绪逐渐消退

推动华尔街股市屡创新高的涨势遭遇冲击。周二，包括高盛、摩根士丹利和资本集团在内的多家金融巨头的一系列言论令市场震荡，投资者开始质疑股价是否上涨过快过高。

市场情绪由信心转向谨慎，高管们称当前估值“已充分反映市场价格”，并警告称短期回调有利于市场的长期稳定。这些言论引发了波及各个行业和资产类别的全面抛售潮。

当天收盘时，标普500指数抹去了早盘的上涨势头，下跌超过一个百分点后略有回升。比特币下跌近2%，与市场整体抛售风险资产的趋势相呼应。

科技股领跌

科技板块是今年市场强劲增长的主要驱动力，但此次下跌也使其首当其冲。尽管Palantir Technologies提高了营收预期，但其股价仍下跌超过5%，原因是投资者对其过去一年飙升400%后的过高估值感到担忧。

有报道称，曾成功预测2008年房地产崩盘的著名投资者迈克尔·伯里(Michael Burry)做空了人工智能热潮中最大的两家公司——Palantir和英伟达(Nvidia)的股票，这加剧了人们的不安情绪。该消息再次引发了人们对人工智能热潮是否已演变成泡沫的质疑。

谨慎会传染

分析人士表示，华尔街高管的言论之所以触动了市场神经，恰恰是因为市场情绪已经变得一边倒。自4月份以来，市场上涨的幅度异常集中，少数几家市值巨大的科技公司贡献了指数的大部分涨幅。

在香港举行的一次金融峰会上，资本集团首席执行官迈克·吉特林总结了人们普遍的担忧：“大多数人会说市场介于公平和充分之间——但很少有人会称它们便宜。”

他的评论得到了高盛首席执行官大卫·所罗门和摩根士丹利首席执行官泰德·皮克的响应，他们都将短期调整描述为健康的市场行为的一部分，而不是危机的迹象。

即便如此，市场基调的转变也足以促使投资者转向避险资产。美国国债收益率跌至4.08%左右，表明市场对政府债券的需求重燃，与此同时，美元兑主要货币走强。

昔日时代的回响

市场观察人士已开始将当前的市场动态与上世纪90年代末进行比较。当时，人们对科技股的热情也造成了类似的市场分化，一些表现优异的股票与其余股票之间存在巨大差距。杰富瑞（Jefferies）的研究显示，等权重标普500指数的交易价格较标准指数折让25%，与互联网泡沫破裂前的差距相差不远。

不过，很少有人认为那次崩盘会重演。Bespoke Investment Group 的分析师表示，目前的回调更像是“温度计测试”，而非转折点。而另一些人，例如 Piper Sandler 的 Craig Johnson，则将任何疲软都视为潜在的买入机会：“只要价格能够找到支撑，我们仍然认为回调中存在有利的风险/回报组合。”

暂停，而非恐慌

目前，策略师们的共识是，市场或许正需要一段降温期。自春季以来，受人工智能乐观情绪、企业盈利韧性和对美联储降息的信心推动，股市一路飙升，导致估值过高。

短暂的盘整期或许能够恢复市场平衡，而不会削弱长期牛市趋势。正如BMO资本市场分析师所说：“对估值的担忧由来已久——但在经历了如此快速的上涨之后，投资者确实需要喘口气。”

如果真是如此，那么当前的下跌与其说是崩盘的警告，不如说是提醒人们即使在强劲的牛市中，重力最终也会回归——即使只是暂时的。

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