以太坊在经历四个月的熊市后发出熊市信号——分析师们怎么说？

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11月伊始，以太坊（ETH）出现了一些罕见且令人担忧的信号。然而，尽管自10月11日暴跌以来市场情绪尚未恢复，分析师们仍有理由保持乐观。

这些预警信号是什么？以太坊能否在11月保持稳定？以下分析将对此进行更深入的探讨。

11月以太坊的预警信号

买卖压力差值（衡量买卖压力不平衡的关键指标）四个月来首次变为负值。

该指标基于交易所交易数据计算得出，反映买卖双方力量的平衡。当该指标为正值时，买盘压力占主导地位，通常会导致价格上涨。当该指标为负值时，卖盘压力占据主导地位，可能导致价格下跌。

以太坊买卖压力变化率。数据来源：Alphractal。

从历史上看，当买卖压力差降至零以下时，市场通常会面临以下两种主要情况之一。

看跌情景

第一种情况下，市场会进入长期下跌趋势——但前提是该指标持续处于深度负值状态。例如，2025年2月至4月期间，该指标一直处于负值区域，导致以太坊在两个月内贬值超过20%。

近期观察还显示，抛售活动可能会进一步削弱该指标。根据 Lookonchain on X 的数据，一位以太坊巨鲸在 10 月底抛售了 1 万枚以太坊（价值 3911 万美元）。这位巨鲸在两个月前买入了这些代币，当时亏损了 750 万美元。

此外，现货 ETF 净流入数据显示，10 月 29 日净流入资金为负 8100 万美元。

BeInCrypto 的另一项分析发现：10月份，长期持有以太坊的投资者进行了大规模抛售。——这是自 7 月以来最大的一次抛售——给价格带来了新的下行压力。

看涨情景

第二种情况表明，以太坊可能已接近底部，尤其是在抛售压力只是暂时的情况下。链上分析平台 Alphratal 认为这种情况现在就可能发生，因为一些短期散户投资者似乎正在平仓。

多项链上数据支持这一观点。分析师阿里观察到，10月28日至29日期间，有20万枚以太坊（价值约7.8亿美元）从交易所被提取，导致交易所余额跌至历史新低。

以太坊交易所储备。来源：CryptoQuant。

Crypto-Gucci.eth 指出：“交易所中的以太坊供应量持续创下历史新低。目前，中心化交易所中仅有约 1500 万枚以太坊（约占总供应量的 12%）可供交易。”

尽管 10 月份出现了价格回调，但从交易所提取的 ETH 数量不断增加，表明投资者对未来几个月的长期信心正在增强。

两种情况都提供了令人信服的数据和论据。这使得没有积极持仓的交易者处境艰难，因为他们可能需要等待进一步的价格确认。

然而，对于已经持有以太坊的人来说，保护收益和管理风险已变得至关重要。尤其是在价格波动持续加剧的情况下.