Solana 网络活动下降 50%：此轮反弹是否建立在薄弱的基本面之上？

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随着整个加密货币市场面临日益增长的不确定性，Solana 正经历着剧烈波动。尽管一些分析师预计整个市场将出现大幅波动，但另一些人仍持谨慎态度，他们认为比特币难以顺利进入价格发现领域，这可能是一个潜在的阻力。Solana 最近几周强劲反弹，但现在其价格走势与底层网络活动之间出现了分化的迹象——这一信号常常引发人们对其可持续性的质疑。

根据CryptoQuant 分析师 Crypto Onchain 的说法，仔细观察 Solana 的链上数据，可以发现其价格与网络交易数量之间存在负向背离。这意味着，尽管 SOL 的价格持续上涨，但网络上的整体交易活动却大幅下降。这种模式通常被视为警告信号，表明价格动能可能更多地受到投机交易而非网络使用量的有机增长驱动。

尽管如此，围绕 Solana 的市场情绪仍然喜忧参半。看涨者认为，交易数量的下降可能源于网络投票机制的结构性变化。活动而不是用户参与度的真正下降。随着 Solana 在这些相互矛盾的信号中盘整，投资者正在密切关注，以确定这种波动是否标志着健康的回调，还是其反弹行情的早期疲态。

尽管价格强劲上涨，Solana 活动仍有所下降

根据 数据根据 CryptoQuant 的数据，尽管 Solana 的价格持续上涨，但其网络的交易活动却急剧萎缩。其每日交易量已从 2025 年 7 月 24 日的约 1.25 亿笔降至如今的约 6400 万笔，降幅近 50%。此次下跌尤其引人注目，因为它发生在 SOL 价格强劲上涨的时期，导致价格动能与网络基本面之间出现负向背离。

Solana 网络活跃度和价格差异 | 来源： CryptoQuant

这种背离发出了一个重要的警告信号。在健康的市场环境下，价格上涨理想情况下应该由实际生态系统使用量的增长来支撑——这意味着更多的 DeFi 活动、NFT 交易和用户转账。然而，数据表明，Solana 近期的上涨可能更多地受到市场情绪和投机热情的驱动，而非持续的链上有机需求。

然而，要全面了解情况，有必要分析哪些交易正在下降。从历史上看，Solana 80% 到 90% 的活动都属于“投票”交易，这对于维持网络共识至关重要。投票交易的减少并不一定反映用户活跃度的下降。然而，如果这种下降源于 DeFi 和 NFT 互动的减少，则可能预示着 Solana 价格（飙升）背后的基本面正在减弱。

分析师们正在密切关注，以确定这一趋势究竟是暂时的技术调整，还是投机过热的早期预警。如果用户驱动的活动持续下降，Solana 可能面临更深层次回调的风险，这将考验近期价格上涨是否真正可持续。

价格分析：强劲反弹后盘整

Solana (SOL) 股价在本月早些时候经历了持续上涨并突破 240 美元大关后，现出现盘整迹象。图表显示，SOL 已进入短期回调阶段，目前交易价格接近 221 美元，当日下跌约 3.5%。尽管有所回调，Solana 仍保持看涨的市场结构，继续在关键的 50 日、100 日和 200 日移动平均线上方交易，这些移动平均线呈上升趋势——这表明多头势头依然强劲。

SOL 测试关键需求水平 | 来源：TradingView 上的 SOLUSDT 图表

210-215美元区域是当前支撑位，与50日移动平均线重合。维持在此水平之上将确认买家仍掌控市场，并可能为再次尝试收复240-250美元做好准备。成功突破这些水平，可能开启迈向280美元的道路，Solana在2024年末曾在此处遭遇阻力。

然而，如果果断跌破 210 美元，可能引发更深层次的回调，潜在的下行目标位在 190 美元附近。总体而言，Solana 在近期（飙升）之后似乎正在企稳，在市场等待下一轮重大走势确认之际，维持 50 日均线上方的支撑位将是维持看涨势头的关键。

特色图片来自 ChatGPT，图表来自 TradingView.com