本站报道： 以太坊

分析师认为，以下是真正推动以太坊市场的因素

• 2025年10月7日
• |
• 12:00

以太坊与比特币之间的斗争再次成为人们关注的焦点，因为有新的说法表明，韩国散户投资浪潮在维持该资产的稳定方面发挥着关键作用。

行业资深人士 Samson Mow断言 目前，近60亿美元的韩国散户基金被套牢在所谓的“以太坊国库”中——这些公司模仿MicroStrategy的比特币策略，囤积ETH。Mow声称，尽管基本面疲软，但受促销活动和网红之旅的吸引，韩国投资者仍将这些公司视为下一个大型企业增持案例。

ETH 继续落后

CoinMarketCap 的数据显示，以太坊在 24 小时内下跌了近 2%，过去一个月兑比特币汇率下跌了约 5%。尽管资金流入稳定且市场炒作不断，但 ETH 的价格仍远低于其 4,950 美元附近的历史高点，ETH/BTC 比率持续下滑。

缪永权将当前的支持描述为“散户驱动，而非机构驱动”，并警告称，错位的热情最终可能引发痛苦的回调。ETH战略储备的数据证实了这些持仓的规模——约有67家公司共控制着549万枚ETH，约占总供应量的4.5%，其中以BitMine和SharpLink等实体为首。

批评者纷纷表示

Mechanism Capital 的 Andrew Kang 赞同 Mow 的怀疑态度，他认为大多数以太坊的财务模型缺乏专注于比特币的公司所具备的财务严谨性。他将 ETH 的技术走势描述为“看跌”，暗示如果没有机构需求的推动，其价格可能会在 1,000 美元至 4,800 美元之间波动。Kang 进一步将以太坊的炒作周期与 XRP 的投机性飙升进行了比较，声称以太坊的估值越来越多地受到“金融文盲”而非基本面实力的支撑。

目前，以太坊的叙事仍然足够吸引散户资金流入，尤其是在亚洲。但分析师警告称，如果比特币继续表现出色，所谓的“ETH 国库券交易”可能会成为市场第二大加密货币的警示信号，而非利好信号。加密货币

加密货币是一种现代数字资产和交易方式，它依赖于区块链技术，并受到加密技术的保护，确保资产无法伪造。本质上，加密货币是欧元、美元、日元等传统货币的替代品。与电子银行货币不同，加密货币的关键区别在于它在去中心化的系统中运行，不受任何中央机构的控制。

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