加密货币专家：Hyperliquid 仍然是最有前景的投资 DEX

本站报道：

• Hyperliquid 在未平仓合约中保持主导地位，占有 62% 的份额，尽管 Perp DEX 交易量份额有所缩小，但仍证明了强大的用户忠诚度。
• 除了 Perp DEX 之外，Hyperliquid 还通过 HyperEVM、USDH 稳定币和 HIP-3 进行扩展，加强了长期生态系统的增长机会。

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最近几周，Hyperliquid 在 Perp DEX 领域的交易量份额已从 45% 暴跌至仅 8%。

Aster 突然崛起，短短几周内就从 110 亿美元飙升至 2700 亿美元。Lighter 和 edgeX 也经历了同样快速的增长。

然而，据加密货币专家称帕特里克·斯科特但这不足以动摇 Hyperliquid 作为最有前途和最具投资价值的 Perp DEX 的地位。

Scott 认为，Hyperliquid 的主要吸引力在于其能够产生稳定的收入。与许多其他努力建立可持续发展业务的代币发行者不同，Hyperliquid 已经成功站稳了脚跟。

目前，尽管只有约 27% 的代币在流通，但 HYPE 的市场估值相对于收入而言仍然合理。与此同时，Perp DEX 的长期趋势持续攀升，从 2022 年占 CEX 交易量份额的不到 2% 增长到上个月的 20% 以上。Hyperliquid 被认为是这一趋势背后的驱动力之一。

为什么 Hyperliquid 仍然是最佳的 Perp DEX：

过去几周……
Hyperliquid 在 Perp DEX 交易量中的份额已从 45% 下降至 8%
-上周，Aster 的交易量增长了 100 多倍，达到 3000 亿美元以上
-Lighter 和 edgeX 的交易量已上升至与 Hyperliquid 相当的水平……pic.twitter.com/rfIZzGEdsc

— Patrick Scott | Dynamo DeFi (@patfscott)2025年10月2日

Hyperliquid 通过强劲的未平仓合约保持优势

尽管 Aster 交易量猛增，但 Scott 强调，最重要的因素是未平仓合约，因为它表明流动性水平相对稳定。

在这方面，超流动性仍然有效以 62% 的份额遥遥领先。这一排名体现了一年前 HYPE 空投之后用户的忠诚度。

他在分析中表示：“这种忠诚度无法仅靠激励计划来复制。”

来源：Patrick Scott，X 版

Hyperliquid 的交易量相对稳定。只要期货交易量的收入持续增长，其地位就稳固。此外，自空投以来，用户数量持续增长。

这表明该产品具有真正的吸引力，而不仅仅是依靠奖金或未来空投的承诺。因此，尽管市场份额有所下降，Hyperliquid 仍然是许多交易者的首选。

另一方面，CNF 在 8 月底报道称，BitGo 已开放HYPE 的托管服务此举为机构访问 HyperEVM 及其托管钱包、治理基础设施和安全服务铺平了道路。

此外，去年 6 月，Lion Group 还宣布计划将 Hyperliquid 作为其 6 亿美元的加密货币资金. 围绕这一代币的鲸鱼活动日益增多，这被视为在国库推出之前机构兴趣日益浓厚的信号。

通过 HyperEVM 和 USDH 进行扩展

除了在 Perp DEX 业务上的强势表现外，Hyperliquid 还拥有另一条同样引人注目的增长路径。HyperEVM 目前托管着 100 多个协议，总锁定价值 (TVL) 约为 20 亿美元，每日应用收入超过 300 万美元。

这些协议包括 Hyperliquid 原生项目，例如 Kinetiq 和 Hyperlend，以及跨链巨头 Pendle 和 Morpho。这个生态系统使 Hyperliquid 不仅能够专注于衍生品交易，还能扩展其作为 DeFi 第一层网络的角色。

稳定币 USDH 也是一个关键角色。USDH 的储备持有于贝莱德和 Superstate，目前市值约为 2500 万美元。该稳定币的收益将用于增强流动性并发展 Hyperliquid 生态系统。

与此同时，即将推出的 HIP-3 将为其他人打开大门，让他们能够通过质押 HYPE 在 Hyperliquid 上建立自己的永续合约市场。这一机制不仅为代币供应创造了一个“水槽”，还扩大了平台上可交易资产的种类。

尽管如此，斯科特强调，他的论点仍存在一些漏洞，可能会使其失效。如果Hyperliquid 的绝对体积如果持仓量随市场份额的下降而下降，或者未平仓合约量暴跌且竞争对手也出现同样的情况，则这可能是一个警告信号。

同样，如果 USDH 无法长期保持价格稳定和流动性，情况也是如此。然而，就目前而言，忠实的用户群、稳定的收入和新的增长路径相结合，使 Hyperliquid 成为投资者最值得关注的 Perp DEX。

与此同时，截至发稿时，HYPE 的成交价约为49.54 美元， 向上 0.72%过去 24 小时内22.44%过去 7 天内。