Circle 将 6.34 亿美元的代币化货币市场基金 $USYC 引入 Solana

发布时间：2025-10-03 03:00:36来源：发米下载作者：zhoucl

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稳定币巨头圆圈已将其代币化货币市场基金 $USYC 的可用性扩展到 Solana 区块链。$USYC 代表短期美国政府货币市场基金的份额，可实时兑换为 $USDC。此举将 Solana 添加到其不断增长的支持网络列表中，该列表已包括以太坊、Base 和 NEAR。

[https://x.com/circle/status/1973379878084026867]

$USYC 登陆 Solana 平台，为符合条件的非美国机构投资者打开了在链上应用中认购、赎回和部署该基金的大门。该产品仍处于许可阶段，要求机构在参与前通过 KYC 检查并进入钱包允许列表。

Circle 此前于 1 月份收购了美国收益币 ($USYC) 的发行商 Hashnote。

Solana 对 $USYC 的重要性

Solana 显然是 $USYC 的下一步选择。凭借低延迟确认和高吞吐量的基础设施，该网络将成为链上金融产品的理想平台。对于 Circle 而言，这意味着 Solana 可以为收益型抵押品提供高性能环境，同时保持资格保障。

此次整合也与 Solana 在代币化现实世界资产 (RWA) 领域日益增长的作用相契合。通过将高吞吐量与强大的开发者生态系统相结合，Solana 提供了一个平台，使 $USYC 能够有效地充当可编程抵押品。

机构用例

$USYC 在 Solana 上的推出为数字资产协议带来了新的机遇：

借贷市场：$USYC 上市使贷款机构能够获得标的收益，同时仍能提供流动性。由于抵押品将继续产生利息，借款人也可能受益于成本的降低。

衍生品平台上的保证金抵押品：永久 DEX 可以接受 $USYC 作为抵押品，允许交易者从已发布的保证金中获得收益。
自动收益策略：Vault 协议可以集成 $USYC 来创建基于其每日价格更新的结构化收益产品。

与无需许可的稳定币不同，$USYC 无法在去中心化金融生态系统中自由流通。希望使用它的机构必须满足资格要求，并且 DeFi 协议必须适应许可制流程。与传统稳定币相比，这限制了其实用性，但确保了其符合监管框架。因此，$USYC 将主要服务于机构参与者，而非散户。

更大的图景：收益型稳定币

根据 2019 年的数据，$USYC 目前是第五大代币化国债产品，市值为 6.34 亿美元，是 80 亿美元代币化国债市场的一部分。RWA.xyz数据。受机构对由现实世界证券支持的收益型数字资产的需求推动，该行业在过去一年中经历了急剧增长。

摩根大通最近的分析强调了其所描述的“收益稳定币”的强劲增长前景，这一类别涵盖代币化货币市场基金（MMF）和国库券产品。

摩根大通董事总经理尼古拉斯·帕尼吉尔佐格鲁 (Nikolaos Panigirtzoglou) 表示，这些工具可能会占据稳定币市场的一半份额。在稳定币仍被禁止直接提供收益的情况下，代币化的货币市场基金 (MMF) 可能会成为首选方案。

每种稳定币都会有收益等价物吗？

Solana 上 $USYC 的推出引发了一个更广泛的问题：每种稳定币最终都会有相应的收益对应物吗？传统的稳定币，例如 $USDC 和 $USDT，虽然能够提供美元稳定性，但无法直接带来回报。而像 $USYC 这样的代币化货币市场基金，则兼具价格稳定性和收益，尽管它们仍然仅限于机构用户使用。其吸引力在于它们既可以作为抵押品，又可以作为创收工具。

未来可能取决于监管结果和技术应用。如果框架不断发展，允许广泛使用的稳定币具备收益功能，散户用户可能会看到类似 $USYC 的产品，其用途更为广泛。在此之前，机构投资者可能会继续推动对兼具流动性和收益的代币化基金的需求。