Tether 的 5000 亿美元估值目标与软银和 Ark 支持的科技巨头竞争

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软银集团公司和

方舟 投资管理有限责任公司 (Investment Management LLC) 正在就牵头一轮重大融资进行深入讨论 Tether Holdings SA，该稳定币发行商的估值可能高达 5000 亿美元。这一估值将使 Tether 跻身全球最有价值的私营公司之列，与科技巨头相媲美，例如 微软 或者 亚马逊 据彭博新闻社报道，该公司寻求150亿至200亿美元的新资本，以换取约3%的股份。如果最终完成，这笔融资将成为迄今为止加密货币领域规模最大的私募股权交易之一。

Tether，广泛使用的稳定币的发行者

USDT 过去曾因其在非法金融活动中扮演的角色而面临监管审查，尤其是在美国。然而，软银和Ark等重量级机构的参与可能会增强其信誉，并加速其主流应用。由创始人孙正义领导的软银拥有高风险科技投资的历史，包括其对OpenAI的300亿美元投资。由凯西·伍德执掌的Ark已经投资了稳定币竞争对手Circle Internet Group，后者的市值约为740亿美元，而Tether的用户持有代币市值则高达1735亿美元。

这项拟议交易由总部位于纽约的投资银行Cantor Fitzgerald LP担任顾问，该银行由美国商务部长Howard Lutnick领导。Cantor还负责监管Tether资产的托管，这一角色为该公司的运营增添了一层机构信任。Tether的商业模式依赖于其储备——由美国国债和现金等价物支持——来产生利息收入，同时保持与美元的挂钩。根据彭博社的计算，5000亿美元的估值将意味着Tether董事长兼联合创始人Giancarlo Devasini持有价值2240亿美元的股份。

此轮融资与加密货币行业的普遍趋势相符，稳定币已成为去中心化金融 (DeFi) 和跨境交易的关键基础设施。Tether 在该领域的主导地位，以及超过 820 亿美元的 USDT 流通量，

[电子世界争霸战] 仅凭区块链技术，就凸显了其战略地位。然而，该公司仍面临监管挑战，尤其是在稳定币透明度和储备充足性仍存在争议的司法管辖区。软银和Ark的支持可能预示着Tether监管参与方式的转变，强调政治和制度合法性。

软银的参与反映了其对颠覆性技术的持续押注，包括人工智能和区块链基础设施。该公司近期对 OpenAI 的投资以及向 DeFi 相关领域的扩张，凸显了其立足数字经济前沿的长期战略。与此同时，Ark 对 Tether 的兴趣与其对传统资产代币化的更广泛理念相契合。随着代币化股票和现实世界资产 (RWA) 项目的兴起，这一趋势愈发强劲。

Tether 5000 亿美元的潜在估值引发了人们对其储备规模及其生息策略可持续性的质疑。尽管该公司目前的储备规模估计超过 1000 亿美元，但大规模的资本注入需要稳健的资产管理和监管合规。此前，批评人士曾对 Tether 储备投资组合的风险集中度表示担忧，尤其是其对短期美国政府债券的依赖。然而，该公司领导层一直强调其对透明度的承诺，并自 2023 年以来定期发布储备审计报告。

由于 Tether 和软银均拒绝置评，融资谈判的结果仍不确定。Ark 的代表也未回应澄清请求。如果交易顺利进行，将标志着 Tether 的关键时刻，巩固其作为全球稳定币生态系统基石的地位，同时应对不断变化的监管环境。机构投资者的参与也可能为加密货币行业未来的融资开创先例，因为加密货币行业的私募估值历来落后于公开市场的基准。

来源：[1] 软银和 Ark 正在洽谈投资 Tether 的主要融资轮 (https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-26/softbank-ark-in-talks-to-invest-in-tether-s-major-funding-round)