摩根士丹利的加密货币策略：机构采用和散户投资者的觉醒

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摩根士丹利决定于2026年初在其E*Trade平台上推出加密货币交易，这标志着数字资产制度化的关键时刻。通过允许客户进行交易

比特币 , 以太坊 ， 和 索拉纳 这家华尔街巨头不仅在响应客户需求，更标志着其更广泛的战略转型，即将加密货币作为核心资产类别。此次与独角兽数字资产基础设施提供商 Zerohash 的合作，体现了加密货币基础设施的成熟以及传统金融机构对该领域日益增长的信心。 摩根士丹利旗下 E*Trade 进军加密货币交易：开启数字资产新时代^{[ 1 ]}.

机构加密货币激增：2025 年的转折点

受监管明确性、技术进步以及加密货币通过ETF等产品规范化的推动，机构投资者对加密货币的采用在2025年将大幅加速。根据Coinbase和安永-帕特农对352家机构投资者的调查，目前有59%的机构投资者计划将其管理资产（AUM）的5%以上配置到数字资产，高于2024年的16%。监管清晰度推动机构加密货币的采用^{[ 2 ]}尤其是家族办公室，他们已经将 25% 的投资组合配置到了加密货币上，而传统机构投资组合中只有 5% 是加密货币。机构加密货币采用的增长趋势^{[ 3 ]}.

这一转变得益于比特币和以太坊现货ETF的获批，这些ETF吸引了数十亿美元的资金流入，并为机构资本创造了一个流动性强、监管规范的市场。正如一份报告指出的那样风险鲸鱼这些 ETF 通过实物创建和赎回流程提高了套利效率并减少了跟踪误差，使传统投资者更容易获得加密货币2025 年加密货币机构：ETF、基金和银行进入市场^{[ 4 ]}。此外，摩根大通和

摩根士丹利 本身现在提供机构级托管解决方案，解决了大型投资者进入的关键障碍之一 机构加密货币采用与监管：2025 年第二季度趋势分析^{[ 5 ]}.

摩根士丹利的战略布局：超越交易

摩根士丹利进军加密货币领域并非一次性尝试，而是其更广泛的数字资产战略的一部分。该公司财富管理主管杰德·芬恩 (Jed Finn) 将 E*Trade 的推出描述为“第一阶段”，未来计划包括完整的钱包解决方案和传统资产的代币化。摩根士丹利旗下 E*Trade 进军加密货币交易：开启数字资产新时代^{[ 1 ]}这与机构探索代币化房地产、私募股权甚至主权债务的日益增长的趋势相一致，这可能会释放新的流动性池并使投资选择多样化。

与 Zerohash 的合作尤为引人注目。通过参与 Zerohash 1.04 亿美元的 D-2 轮融资，摩根士丹利不仅获得了可靠的基础设施合作伙伴，也表明了其对该领域的长期承诺。Zerohash 在提供流动性、托管和结算服务方面发挥的作用，确保摩根士丹利能够为 E*Trade 客户提供无缝体验，同时降低运营风险。摩根士丹利旗下 E*Trade 进军加密货币交易：开启数字资产新时代^{[ 1 ]}.

对散户投资者的影响：一把双刃剑

加密货币的制度化对散户投资者有着深远的影响。一方面，机构参与度的提高带来了更高的市场稳定性，降低了波动性，并通过更清晰的监管框架提高了透明度。例如，在特朗普政府的领导下，美国政府致力于成为“世界加密货币之都”，这为散户投资者创造了更有利的环境。监管清晰度推动机构加密货币的采用^{[ 2 ]}Coinbase 和 Binance 等平台也报告称，2025 年 6 月加密货币相关搜索量同比增长 42%，表明散户投资者的兴趣虽然谨慎，但仍然在增长散户投资者会重返加密货币市场吗？2025 年展望^{[ 6 ]}.

然而，机构资本的主导地位引发了担忧。由于机构投资者目前控制着相当一部分市场流动性，散户投资者可能难以获得同等程度的洞察力或影响力。一份由TokenMetrics强调机构交易算法和大规模订单如何造成价格扭曲，使较小的参与者处于不利地位散户 vs. 机构：谁才是 2025 年加密货币市场的真正推动者^{[ 7 ]}。此外，安全风险依然存在，正如 2024 年末 ByBit 黑客攻击造成 15 亿美元以太坊损失所证明的那样机构加密货币采用的增长趋势^{[ 3 ]}.

尽管如此，机构投资者的推动也刺激了创新，使散户投资者受益。自动质押功能、AI驱动的DeFi平台以及用户友好的界面，使得加密货币更容易获得，尤其是在新兴市场。散户的参与现在更加谨慎，他们更关注比特币和以太坊等长期资产，而不是投机性的山寨币。散户投资者会重返加密货币市场吗？2025 年展望^{[ 6 ]}.

未来之路：代币化和监管清晰度

摩根士丹利的更广泛战略暗示了下一个前沿领域：代币化。通过探索传统资产的代币化，该公司将自身定位于传统金融（TradFi）和去中心化金融（DeFi）的交汇点。这可以使获取此前流动性较差的资产（例如房地产或私募股权）的渠道更加民主化，同时实现部分所有权和全天候交易。

监管透明度仍将是一个关键因素。尽管美国已采取措施简化加密货币监管，但全球框架的碎片化（例如欧盟实施的MiCA）可能会带来合规挑战。各机构也对宏观经济风险保持警惕，包括对美联储政策和地缘政治变化的敏感性，例如越南计划于2026年将加密货币合法化。加密货币展望 2025 年第三季度 - Equiti^{[ 8 ]}.

结论：加密货币的新时代

摩根士丹利进军加密货币交易，象征着机构投资者对数字资产的广泛接受。随着传统金融巨头将加密货币纳入其产品，市场正变得更加成熟、流动性更强、更容易进入。对于散户投资者来说，这既是机遇，也是挑战：市场环境更加稳定，但同时也需要应对机构投资者的动态变化。

随着各机构持续重塑加密货币格局，未来几年可能会出现更多创新，从代币化资产到支持质押的ETF。目前，摩根士丹利的举动凸显了一个简单的事实：加密货币不再是一个小众资产类别，而是全球金融的主流组成部分。