特朗普的CBDC禁令：保护隐私和私人创新

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美国总统唐纳德·特朗普发布了一项题为“加强美国在数字金融技术领域的领导地位”的行政命令，标志着美国金融科技领域的重大转变。

数字资产 政策。该命令明确禁止开发央行数字货币 (CBDC)，撤销了拜登政府此前强调探索 CBDC 的举措。此举与特朗普在竞选中优先考虑隐私和私营部门创新的承诺相符，特朗普将 CBDC 视为对金融稳定、隐私和国家主权的威胁。该命令还设立了总统数字资产市场工作组，由白宫人工智能和加密货币顾问戴维·萨克斯 (David Sacks) 领导，负责在六个月内提出针对数字资产（包括稳定币）的联邦监管框架。该工作组的任务是评估“国家战略性数字资产储备”的可行性，其资金来源可能来自合法扣押的加密货币。

这项行政命令扭转了加密货币行业的监管障碍，尤其是美国证券交易委员会（SEC）撤销了《员工会计公告121》（SAB 121）。此前的规定对提供加密货币托管服务的银行施加了严格的资本要求，阻碍了机构参与。新的《员工会计公告122》（SAB 122）采用了更灵活的方式，允许银行根据标准或有负债原则处理加密货币托管义务。这一变化减轻了资本负担，使

金融机构 提供机构级托管解决方案。此举预计将增强与国际公司的竞争，并扩大美国客户获得安全加密服务的渠道。

行业领袖和分析师将特朗普的CBDC禁令描述为“游戏规则改变者”，强调其有可能加速私营部门在区块链和稳定币领域的创新。政府间区块链顾问Anndy Lian指出，这项行政命令标志着一个“结构化”的监管环境，可能会吸引机构投资者。CBDC禁令被视为对去中心化系统的信任投票，例如

比特币 和 以太坊 这可能会获得合法性和市场吸引力。此外，将美联储和联邦存款保险公司排除在加密货币相关工作组之外，被视为朝着遏制过去“去银行化”举措迈出的一步，过去金融机构曾被迫避免涉足加密货币业务。

该工作组的职责包括应对跨境支付挑战，稳定币日益被视为央行数字货币（CBDC）的可行替代方案。通过降低交易成本并实现实时结算，稳定币有望彻底改变国际贸易。然而，遵守反洗钱 (AML) 和反恐融资 (CTF) 法规仍然是一个障碍。支付提供商必须投资于强大的 KYC 和监控系统，以满足监管要求，而统一的联邦框架旨在简化这一挑战。该命令还要求对现有法规进行 30 天的审查，并在 60 天内提出修改建议，这凸显了政府在营造有利于创新的环境方面的紧迫性。

虽然CBDC禁令已通过《国防授权法案》在众议院获得通过，但仍需等待参议院批准。特朗普已经兑现了多项与加密货币相关的竞选承诺，包括赦免丝绸之路创始人罗斯·乌布利希，以及任命对加密货币持友好态度的美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯。然而，像《清晰度法案》（该法案旨在将自托管钱包保护纳入法律）这样的立法努力仍然停滞不前。市场反应不一：比特币和以太坊价格波动幅度不大，反映出监管清晰度和利率政策的不确定性。分析师认为，较低的利率可能会进一步促进加密货币的普及，尽管美联储目前的立场仍然保持中立。

该行政命令强调区块链创新，使美国在全球竞争中占据优势，尤其是在与中国数字人民币计划的竞争中。目前已有140个国家探索CBDC，美国转向私营部门解决方案可能会使其做法与众不同。然而，批评人士警告称，如果各州的政策相互冲突，可能会带来潜在的风险，包括监管碎片化。工作组设定的六个月全国框架时间表对于确保一致性至关重要。目前，该命令表明美国对区块链变革潜力的战略性押注，旨在平衡创新与金融诚信的保障。

美国政府对加密货币储备和监管清晰度的双重关注，体现了其在数字资产领域领导地位的更广阔愿景。通过利用被扣押的加密货币并培育私营部门的解决方案，美国旨在巩固其在不断发展的数字经济中的地位。尽管挑战依然存在——尤其是在将反洗钱/反恐怖融资合规性与去中心化系统相结合方面——但这项行政命令代表着朝着重新定义美国数字金融格局迈出的决定性一步。

资料来源：[1] 解读特朗普的 CBDC 禁令和加密货币储备令 (https://www.pymnts.com/cryptocurrency/2025/making-sense-of-trumps-cbdc-ban-and-crypto-stockpile-order/) [2] 美国证券交易委员会 (SEC) 为银行敞开大门，白宫拥抱加密货币 (https://natlawreview.com/article/white-house-embraces-crypto-sec-opens-door-banks) [3] 特朗普的行政命令将改变行业格局 (https://cointelegraph.com/news/trump-executive-order-cbdc-ban-game-changer-us-institutional-crypto-adoption) [4] CBDC 禁令在众议院获得通过，特朗普距离完成禁令更近一步…… (https://finance.yahoo.com/news/cbdc-ban-clears-house-moving-104059419.html) [5] 特朗普敦促帕姆·邦迪 (Pam Bondi) 起诉他的敌人 | AP ...... (https://apnews.com/article/trump-retribution-bondi-investigations-97207519e02dea460d6c68cc8b585c33) [6] 特朗普的行政命令将改变 (https://cointelegraph.com/news/trump-executive-order-cbdc-ban-game-changer-us-institutional-crypto-adoption) [7] 特朗普禁止零售 CBDC，支持区块链创新 (https://www.bloomberg.com/)