监管机构的严格控制可能会使英国在全球稳定币竞赛中处于边缘地位

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英国央行提出的稳定币监管框架引发了英国加密货币行业组织的批评，他们认为，对稳定币发行和运营范围的限制可能会阻碍该行业的创新和增长。为了应对快速增长的稳定币市场带来的潜在风险，英国央行概述了一系列对稳定币发行和使用的限制，特别是那些没有受监管实体支持或没有完全抵押资产的稳定币。然而，批评人士认为，这些措施可能会给新兴的稳定币项目制造不必要的障碍，并降低该技术在跨境支付和金融普惠方面的效用。

英格兰银行的做法强调对算法稳定币和抵押不足的稳定币持谨慎态度，这类稳定币此前曾遭遇过一些引人关注的失败案例，例如TerraUSD的崩盘。拟议框架要求所有稳定币发行人维持100%的储备金，并在持牌金融机构的监管下运营。此外，该框架还限制稳定币在特定受监管环境之外用于直接支付，从而有效限制了其作为日常交易媒介的作用。

英国加密资产协会（UK Cryptoasset Association）和伦敦区块链与金融科技协会（London Blockchain and Fintech Association）等英国加密货币行业协会担心，这些限制可能会削弱英国在全球稳定币领域的竞争优势。他们认为，这种保守的做法可能会将稳定币的开发和采用推向对加密货币更友好的司法管辖区，从而可能削弱英国在数字金融生态系统中的地位。这些协会呼吁建立一种更加平衡的监管模式，在支持创新的同时，确保消费者保护和金融稳定。

业内专家指出，英格兰银行的战略与更广泛的国际稳定币监管努力相一致，包括美国国会提出的《GENIUS法案》和巴塞尔委员会的数字货币指南。然而，他们强调，英国的监管环境必须保持适应性，以支持稳定币技术的发展，同时又不扼杀其潜在优势。这些优势包括更快、更便宜的跨境交易、增强的金融包容性，以及将稳定币融入去中心化金融 (DeFi) 平台。

鉴于全球稳定币市场的快速扩张，关于稳定币监管的争论尤为及时。截至2025年5月，稳定币市场的总锁定价值已超过2.4万亿美元，活跃的稳定币项目超过232个，涵盖各种资产类别。这一增长凸显了对稳定数字资产日益增长的需求，尤其是在传统金融基础设施欠发达的新兴市场。预计英国的监管决策将对该地区稳定币的采用方向和速度产生重大影响。

尽管英格兰银行坚称其拟议的框架对于降低系统性风险和保护消费者利益至关重要，但尚未提供实施这些规则的详细时间表。由于缺乏明确的规定，许多行业利益相关者呼吁监管机构、技术专家和监管机构采取合作的方式。

金融机构 打造一个平衡创新与风险管理的监管环境。在采取这种做法之前，英国对稳定币监管的立场可能仍将是监管机构与加密货币社区之间争论的焦点。