加密货币托管领域的战略合作伙伴关系：评估 Zodia Custody 退出日本 SBI Venture 的影响

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Zodia Custody 与日本 SBI 集团合资企业的解散，标志着加密货币托管领域的一个关键时刻，凸显了跨境数字资产合作中固有的波动性和战略调整。虽然终止合作关系的具体原因尚不明确，但 SBI 在日本加密货币基础设施领域的积极扩张，以及 Zodia 自身的全球扩张野心，为分析这一转变的影响提供了一个框架。

SBI 的加密货币托管主导地位和战略多元化

日本最大的金融服务集团SBI集团已将自己定位为该国加密生态系统的关键人物。到2025年，该公司已与以下行业巨头建立了合作伙伴关系：

Chainlink 、Ripple 和 圆圈 旨在将现实世界资产 (RWA) 代币化，简化稳定币操作，并增强跨境支付。例如，SBI 与 Ripple 合作，将在 2026 年 3 月推出美元支持的稳定币 RLUSD，这反映了 SBI 想要主导日本稳定币市场的意图。同样，SBI 与 Circle SBI Japan 成立合资企业，整合 USDC 进入国内金融体系凸显了其对互操作性和机构采用的重视。这些举措表明，该机构正在采取深思熟虑的战略，以巩固对托管、结算和资产代币化的控制，从而可能减少对 Zodia 等外部合作伙伴的依赖。

Zodia退出：战略撤退还是市场调整？

渣打银行子公司 Zodia Custody 于 2023 年 4 月获得 SBI 控股公司 3600 万美元融资，进军日本市场，旨在扩大其地域覆盖范围并增强代币化资产服务。然而，到 2025 年 11 月，该合作关系破裂，其有效性仍存疑。虽然官方未说明原因，但以下几个因素或许可以解释这一结果：

1. SBI 的生态系统整合：SBI 同时与 Chainlink 和 Startale 建立合作伙伴关系，专注于区块链工具和全天候交易平台，这或许已经让 Zodia 的角色变得多余。到 2025 年，SBI 已经建立了一个自给自足的托管基础设施，从而减少了对外国合作伙伴的需求。
2. 监管和市场压力：自 Mt. Gox 等大型交易所倒闭以来，日本的加密货币行业面临着更严格的审查。Zodia 的退出可能反映出其在适应日本严格的监管环境或与 SBI 内部解决方案竞争方面面临的挑战。
3. Zodia 的全球优先事项：Zodia 可能已将重点转移到具有更高增长潜力的市场，例如欧盟或东南亚，渣打银行现有的基础设施可以在这些市场提供更好的协同效应。

对日本加密货币托管格局的影响

Zodia 与 SBI 合作关系的终止预示着一个更广泛的趋势：加密货币托管将集中于本土主导企业。SBI 的合作伙伴如今形成了一个闭环生态系统，代币化资产、稳定币和区块链工具都整合在其旗下。这减少了外国托管机构的机会，但可能会加速日本向以数字资产为中心的金融体系的转型。对于投资者而言，这引发了两个关键考量：

• 市场集中风险：SBI 的主导地位可能会抑制竞争，从而可能导致费用上涨或托管服务创新减少。
• Zodia 的战略灵活性：Zodia 的退出可能使其能够自由地在现有机构不太根深蒂固的地区（如非洲或拉丁美洲）寻求合作，其在机构级托管方面的专业知识可能会在这些地区发挥更大的作用。

结论：加密货币投资者的教训

Zodia-SBI 案凸显了在快速发展的行业中跨境加密货币合作的脆弱性。对于投资者而言，要点显而易见：优先考虑拥有灵活战略和多元化生态系统的公司。SBI 在日本的成功证明了垂直整合的价值，而 Zodia 的转型则凸显了与能够发挥竞争优势的市场保持一致的重要性。随着加密货币托管市场的成熟，应对监管、技术和战略变化的能力将决定哪些参与者能够蓬勃发展，哪些参与者则会逐渐衰落。

来源:
SBI 集团与 Chainlink 合作，共同变革亚洲金融 [https://www.mexc.com/en-GB/news/sbi-group-partners-with-chainlink-to-transform-asian-finance/73792]
每周热门加密货币新闻（4 月 24 日至 4 月 30 日）[https://cryptorank.io/news/feed/6c5e7-184747-weekly-top-crypto-news-april-24-april-30]
SBI 控股：日本金融巨头的加密货币野心 [https://www.trendx.tech/news/sbi-holdings-japanese-financial-giant-39-s-crypto-ambitions-and-digital-infrastructure-blueprint-2536046]
日本金融巨头转型为“加密货币巨头” [https://news.futunn.com/en/post/61326997/japan-s-financial-giant-transforms-into-a-crypto-colossus-sbi]
本周亚洲加密货币市场：日本 SBI 集团占据主导地位 [https://finance.yahoo.com/news/week-crypto-asia-japan-sbi-082053242.html]