如何通过以太坊进行链上借贷？它与传统借贷有何不同？

以太坊链上借贷通过智能合约实现自动化、无许可的借贷流程，用户仅需连接兼容钱包、存入抵押品即可实时借出资产，无需信用审查或第三方中介；而传统借贷依赖银行体系，需提交材料、等待审批，且存在固定还款期限。链上借贷的超额抵押机制与透明化利率模型（如Aave的扭结利率曲线）使其成为加密市场杠杆工具，但抵押品价格波动风险远高于传统借贷的抵押物稳定性。

如何通过以太坊进行链上借贷

1.准备工具与资产

钱包选择：优先使用支持多链的硬件钱包（如Ledger Nano X）或通过安全审计的Web钱包（如CoinHub），确保兼容ERC-20标准（AAVE、DAI等代币均基于此标准）。

资产配置：在合规交易所（如Coinbase）购买ETH作为Gas费支付工具，并兑换目标借贷代币（如USDC、WBTC）。例如，Aave V3当前支持30 种资产，用户可根据LTV比率（如ETH的80.5%）计算可借额度。

2.连接协议与存入抵押品

以Aave为例，打开应用后切换至以太坊主网，通过浏览器钱包（如huli钱包）登录。在存款界面筛选“稳定币”或“主流资产”池，系统将根据钱包余额置顶显示可质押代币。

执行授权与存款：点击代币后设定存入数量，批准界面右下角【提交】按钮弹出授权窗口，确认智能合约调用权限；授权完成后，【存款】按钮高亮显示，再次点击并完成二次授权，资金即存入协议金库。

3.借入资产与风险管理

在借贷界面选择目标代币（如USDC），输入金额后确认交易。系统将自动检查抵押品价值是否覆盖清算阈值（如ETH的115%清算线）。若抵押品价格下跌，通过存款界面补充资产以避免清算；利用链上数据工具（如Nansen）监控市场波动，当ETH价格跌破关键支撑位时，提前偿还部分债务或补充抵押品。

4.提取收益与退出

赚取利息：贷方资产存入流动性池后，按市场利用率动态计息。例如，Aave上USDC借贷利率在需求高峰期可达20% 。赎回资产：偿还债务时，在借贷界面点击【还款】按钮，烧毁借入的代币并解锁抵押品。若使用AAVE质押，还可额外领取协议费用分成。

链上借贷与传统借贷的核心差异

1.信用机制与抵押模式

链上借贷：采用超额抵押（Over-Collateralization）模式，抵押品价值需始终高于借款金额。例如，MakerDAO的Dai稳定币要求ETH抵押率不低于170%，若抵押品价值跌破清算线（如115%），智能合约将自动拍卖资产。

传统借贷：依赖信用评分体系，允许欠抵押或无抵押贷款（如信用卡）。银行通过征信报告、收入证明评估还款能力，但坏账率仍达3%-5%（美联储2024年数据）。

2. 利率模型与市场联动

链上借贷：利率由市场供需动态调整。Aave采用扭结利率曲线（Kinked Rate Model），当资金利用率低于最佳阈值（如80%）时，利率线性增长；超过阈值后利率急剧上升以吸引更多贷方。

传统借贷：利率由央行基准利率与银行风险溢价决定，调整周期较长；房贷利率通常固定3-5年，企业贷款则挂钩LIBOR或SOFR基准。

3.清算机制与风险处置

链上借贷：清算过程完全自动化。以Compound为例，当抵押品价值跌破清算线时，清算人可按折扣价（如8%清算奖金）购买抵押品以覆盖债务。

传统借贷：清算依赖法律程序，银行需先发送催款通知，若借款人未响应，再通过法院拍卖抵押物（如房产）。整个流程可能持续6个月至2年，且清算折扣率通常低于链上市场。

4.透明度与可组合性

链上借贷：所有交易记录公开可查，开发者可基于借贷头寸（如Aave的aToken）构建衍生品（如利率互换协议Pendle）。

传统借贷：数据仅对监管机构和合作方开放，银行难以将贷款资产证券化以外的形式进行二次创新。

以太坊链上借贷通过智能合约重构了金融信任机制，其超额抵押、动态利率与自动化清算模型虽带来更高风险，但也为全球用户提供了7×24小时、无门槛的融资渠道。随着RWA集成与机构级风控工具的完善，链上借贷有望从加密市场杠杆工具演变为主流金融基础设施。

关键词标签：以太坊,链上借贷,智能合约,DeFi,传统借贷