新加坡稳定币牌照怎么申请？合规流程指南

申请新加坡稳定币牌照需以本地注册公司为主体，通过新加坡金融管理局（MAS）的审核，完成从公司设立、牌照类型选择、资金与风控准备到最终审批的全流程合规操作。 这一过程涉及法律实体构建、资本金储备、技术系统验证、反洗钱（AML）机制设计等核心环节，需严格遵循MAS《支付服务法》及《稳定币监管框架》的双重监管要求。

稳定币合规流程指南

（一）主体设立：构建符合MAS要求的法律实体

注册新加坡公司：需至少1名股东（无国籍限制）和1名新加坡居民董事（持工作准证或公民身份），同时配备本地注册地址、公司秘书及合规官。

选择业务类型：根据《支付服务法》，稳定币发行属于“数字支付代币服务（DPT）”，需申请标准支付机构牌照（SPI）或大型支付机构牌照（MPI）。

资本金储备：SPI需10万新币基础资本，MPI需25万新币，且需额外准备经营缓冲资金。MAS要求储备资产（现金、3个月内银行存款、高评级短期债券）市值需覆盖流通稳定币面值，并委托独立托管人管理。

（二）牌照申请：提交材料与MAS审核

1.准备申请文件

公司注册证书、章程、白皮书（需明确代币机制、储备资产托管方案）；

商业计划书（含服务范围、资金流图、技术架构、风控措施）；

反洗钱/反恐融资（AML/CFT）政策（需符合金融行动特别工作组标准）；

审计报告（证明储备资产与流通量1:1锚定，需月度审计）。

2.MAS审核流程

初步审查：MAS分配案件官员，检查材料完整性，可能要求补充信息（如技术系统渗透测试报告）；

面试环节：关键管理人员（CEO、CRO、合规官）需接受MAS面试，证明对监管要求的理解；

沙盒测试：创新业务可申请MAS沙盒，在限定范围内测试合规性（如快捷沙盒21天内获审批结果）。

（三）储备资产与风控：构建安全锚定机制

现金及现金等价物：包括商业银行活期存款及期限不超过3个月的定期存款；

主权级债券：由政府或中央银行发行、剩余期限≤1年的高评级债券（需达到国际主流评级机构AAA/Aaa级标准）；

超额抵押机制：储备资产组合的实时市值须不低于流通中稳定币总面值的100%，并建议维持102%-105%的缓冲区间以应对市场极端波动；

独立托管安排：储备资产必须全量委托至HKMA认可的持牌托管机构（如香港持牌银行或具备QFII资质的境外机构）进行第三方存管，确保资产隔离与权属清晰。

香港金管局稳定币风险防控与合规过渡

1.反洗钱与反恐怖主义融资领域

香港金融管理局已作出明确规定：鉴于稳定币在跨境交易中具备匿名性特征，为有效削减金融犯罪潜在风险，稳定币发行方作为持牌机构，必须构建严谨的客户身份识别（KYC，即“了解你的客户”）体系以及交易监测机制。

此外，一旦监管部门对可能存在的违法活动产生合理怀疑，便有权及时介入展开调查，调查手段涵盖稳定币资产的冻结以及相关场所的搜查等。

2.风险管理领域

香港金融管理局明确规定，稳定币发行方若要成为持牌机构，需要设立完备的风险管理制度，强化对信用风险、流动性风险和市场风险的管理力度，提升科技风险管理水平，并有效把控声誉风险等各类风险。

香港金融管理局已为稳定币发行人监管制度设定6个月宽限期，旨在为现有在香港从事稳定币发行业务的机构提供合规调整窗口。

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