Circle CEO称稳定币未达“iPhone时刻”，欠缺的关键要素是什么？

近日我看到有一条新闻，Circle首席执行官Jeremy Allaire在2025年5月底的欧洲金融科技峰会上抛出一个犀利观点：”稳定币至今仍未迎来’iPhone时刻’，我们还在等待那个颠覆性的临界点”。这番话立刻在业界掀起波澜，毕竟USDC目前已是全球流通量第二的稳定币。我查了查资料，你猜我发现了什么？这位行业老兵真正想说的是：稳定币虽然解决了价值传输问题，却还没创造出类似智能手机的应用生态。

被高估的”基础设施”角色

稳定币总喜欢标榜自己是区块链世界的”高速公路”，但我觉得这比喻掩盖了关键问题。2007年苹果推出iPhone时，App Store里只有500个应用；而今天USDC支持190多个国家的交易，链上累计结算量突破8万亿美元，可真正改变普通人生活的应用却屈指可数。有位记者问Allaire如何看待这个悖论，他当场掏出一张美元纸币：”现在USDC就像这纸钞的数字化版本，但人们需要的是能用数字货币购买的’咖啡店’。”

这就衍生出一个问题：基础设施的完备不等于生态繁荣。我注意到2025年第一季度数据，USDC链上交易中超过68%仍是交易所间的资产转移，只有12%流向电商、游戏等消费场景。这让我想起早期互联网时代，人们用调制解调器拨号上网，主要活动就是收发邮件——直到浏览器和搜索引擎出现才引爆革命。稳定币现在似乎也困在类似的”邮件阶段”。

缺失的”应用层操作系统”

Allaire演讲中那个绝妙的比喻点醒了我：现在的稳定币生态就像”只有键盘没有屏幕的电脑”。USDC的确搭建了高效的清算层，但缺乏类似iOS或Android的应用开发框架。有位区块链开发者在Reddit吐槽：”每次想用USDC开发会员订阅服务，都得从零开始写智能合约，就像要用汇编语言开发手机APP。”

有趣的是，2025年3月以太坊上的账户抽象方案ERC-4337终于成熟，这或许是个转机。这个协议相当于给稳定币加了”应用商店后台”，开发者可以便捷地创建自动续费、分期付款等金融功能。我观察到Circle正在测试的”可编程钱包”服务，其实就是把ERC-4337封装成类似Stripe的API工具包。有位Coinbase工程师私下透露：”当开发者能在5分钟内接入USDC支付，我们才会看到真正的杀手级应用。”

合规迷宫里的创新困局

原本我以为技术瓶颈是最大障碍，结果后来我发现监管套利才是更棘手的难题。2025年4月，欧盟《加密资产市场法案》正式生效，要求所有稳定币发行方持有等值国债储备。这看似保障了安全性，却也锁死了创新空间——就好比要求所有手机APP必须先通过六个月的安全审查才能上线。

需要注意的是，美国各州对稳定币的监管尺度差异更大。我采访到的一位支付行业创业者抱怨：”在德克萨斯州可以做的USDC积分返现活动，到了纽约就可能触发证券法审查。”这种碎片化监管使得开发者不得不做”合规版本管理”，拖慢了迭代速度。Allaire在峰会上那句”我们需要监管沙盒，而不是监管笼子”，道破了当前的政策困境。

用户习惯的隐形壁垒

可能大部分人认为年轻人会天然接受数字货币，但在我看来行为惯性比想象中顽固。2025年5月Visa公布的调查显示，即便在加密接受度最高的新加坡，仍有73%的消费者更倾向用传统支付方式购买NFT。我自己的体验也很说明问题：上周用USDC买咖啡时，店员那个”您确定不用PayPal？”的疑惑眼神，暴露出普通人面对新支付方式的认知成本。

关键在于，消费场景需要”无感切换”。就像iPhone取代相机不是靠画质，而是让拍照变得随手可得。目前USDC在跨境汇款、企业结算等B端场景表现优异，但C端仍然缺少类似微信红包那样的”病毒式传播”场景。有位摩根大通分析师指出：”当稳定币能像扫码支付一样自然地嵌入外卖软件，才是真正的转折点。”

稳定币尚未迎来”iPhone时刻”的深层原因，是技术栈、监管框架和用户习惯的系统性断点。基础设施成熟度与生态繁荣度之间，存在着非线性跃迁的临界阈值。当可编程性解决了开发门槛，监管明确了创新边界，消费场景培育了使用惯性，三者在时间线上形成共振，才会催生那个期待的颠覆性瞬间。

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