Finery Markets 表示，加密货币清算危机凸显了场外交易平台作为关键减震器的作用

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全球领先的加密 ECN 和交易 SaaS 提供商 Finery Markets 在全球前 30 名数字资产公司中名列前茅，其报告指出，场外交易 (OTC) 平台在最近的加密市场崩盘期间发挥了稳定交易的关键作用，它充当了抑制波动性和限制更广泛的系统性风险的减震器。

周五，比特币比特币 $ 112,097.49，按市值计算领先的加密货币，从约 122,000 美元暴跌至 103,000 美元，大部分损失发生在深夜。大盘萎靡，替代加密货币出现巨额亏损，而原本稳定的加密货币（如 Ethena 的合成美元 USDe、Wrapped Beacon Ether (wBETH) 和 Binance Staked SOL (BNSOL)）也出现波动。

USDe 在币安上一度跌至 65 美分，这主要是由于该交易所自身效率低下，同时在 Curve、Fluid 和 Bybit 等其他更具流动性的渠道上保持稳定。

Finery Markets 表示，如果没有场外交易平台起到减震器的作用，局部危机可能会蔓延开来。

该公司在与 CoinDesk 分享的一份报告中表示：“这场危机凸显了通过场外交易私人房间进行的二级交易的价值。由于订单簿结构的根本差异，这种基础设施充当了抵御系统性传染的防火墙。”

该公司解释说，与依赖中央可见流动性的币安等中心化渠道不同，场外交易平台提供了独特的私人环境，为每个参与者提供量身定制的场外流动性。

该公司表示：“这种暗流动性显著降低了系统性风险的蔓延”，并补充说，私人房间可以帮助避免因公共订单簿中明显的恐慌而导致的类似银行挤兑的动态。

场外交易平台和中心化交易所在提供流动性和执行交易的方式上有所不同。在场外交易平台，交易在买卖双方之间私下进行，或通过私人流动性池进行。机构和大型交易者通常通过场外交易平台进行交易，以避免影响资产的现行市场汇率。

中心化交易所采用透明的订单簿，所有参与者都可以看到可用的买卖订单，从而创造可见的流动性，但也使市场面临快速、恐慌驱动的波动。

服饰销量激增

在 10 月 10 日至 12 日的重大清算事件中，机构投资者纷纷寻求稳定，这从 Finery Markets 私人交易室交易量的激增中可见一斑。

每周环比来看，这些私人房间的BTC/USDT和ETH/USDT交易对的交易量增长了107%，远超中心化平台48%的增幅。同时，Finery场外交易平台的买卖价差（流动性的关键指标）大幅收窄，反映出市场深度和稳定性的提升。

Finery 与中心化交易所的买卖价差。(Finery)

图表显示，Finery 上 0.01 BTC 的买卖价差明显小于 Coinbase、Bitstamp、Kraken 和 Binance 等主要中心化交易所的买卖价差。

换句话说，在 Finery 上进行大额交易比在其他途径上更容易。