川普的加密货币新政：如何让华尔街从「抵制」变「拥抱」？

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当 2024 年川普在竞选时高喊「让美国成为全球加密货币之都」，华尔街多数人认为这只是选举话术。但 2025 年 3 月 6 日，当他签署行政命令建立「战略比特币储备」（Strategic Bitcoin Reserve）那一刻，全球金融市场意识到：这不是玩笑，是国家战略。

从「比特币怀疑论者」到「加密总统」

川普的态度转变令人惊讶。2019 年，他曾在推特上表示「我不是比特币和其他加密货币的粉丝」。但到了 2024 年，他不仅承诺建立国家比特币储备，甚至推出自己的迷因币 $TRUMP。

这种转变背后，是对美元霸权在数位时代如何延续的深刻思考。根据白宫文件，战略比特币储备的核心目标是「通过加密货币强化美元地位，而非削弱它」。

三大政策支柱：储备、监管、创新

川普政府的加密政策可归纳为三大支柱：

1. 建立战略储备体系

• 财政部成立「战略比特币储备办公室」，负责管理没收的比特币

• 明确承诺：政府持有的比特币「永不出售」

• 授权财政部与商务部研拟「零成本收购策略」（如通过罚没资产转换）

2. 清晰化监管框架

• 撤换 SEC 主席 Gary Gensler，任命对加密友善的新领导层

• 终止「Operation Choke Point 2.0」（银行业对加密企业的去银行化行动）

• 推动「稳定币透明度法案」，将 USDC、USDT 等纳入合法监管

3. 鼓励企业创新

• 成立「加密货币与 AI 顾问委员会」，由 David Sacks 领导

• 取消 SEC 的 SAB 121 会计规则（该规则要求银行将客户加密资产列为负债）

• 推动州际监管协调，降低合规成本

政策效应：企业 DAT 策略井喷

政策红利立竿见影。根据《Bloomberg》报导，2025 年前 8 个月，上市公司 DAT 募资规模达 150 亿美元，是 2024 年全年的 3 倍。

更关键的是，企业不再只是「试水温」，而是将加密货币视为核心财务策略：

• SharpLink Gaming 在宣布 4.25 亿美元 ETH 储备计划后，股价 30 天内上涨超过 200%

• Sol Strategies 获得 5 亿美元可转债融资，专注 Solana 生态质押

• BitMine 由华尔街知名分析师 Tom Lee 领军，目标持有以太坊总供应量的 5%

这些公司的共同点是：不只持有，还要产生收益。透过质押（Staking）、验证节点（Validator）、DeFi 借贷等方式，它们正在把「死资产」变成「生息资产」。

国际效应：全球竞逐加密主导权

川普的政策不只影响美国企业，更引发全球竞争：

• 日本：Metaplanet Inc. 持有超过 3 万枚 BTC，成为亚洲最大比特币储备公司

• 墨西哥：多家企业开始将比特币视为对抗货币贬值的工具

• 欧盟：在《加密资产市场监管法案》（MiCA）框架下，推动更严格的稳定币规范

中国则采取不同路径：虽然禁止加密货币交易，但积极推动「数位人民币」（e-CNY），试图在 CBDC（央行数位货币）赛道抢得先机。

争议与挑战：政策的两面性

然而，川普的加密政策并非没有争议：

• 利益冲突质疑：川普家族参与的 World Liberty Financial 项目，以及 $TRUMP、$MELANIA 迷因币，引发「公权力与私人利益模糊」的批评。《Financial Times》指出，川普可能从这些项目中获得数千万美元收益。

• 市场波动风险：2025 年 9 月，$TRUMP 币价 5 分钟内暴跌 8%，凸显迷因币的不稳定性。

• 长期可持续性：若未来政府更迭，政策是否延续？这是企业 DAT 策略面临的最大不确定性。

结语：加密货币进入「制度化时代」

无论争议如何，川普政府的加密政策已经开启了制度化时代的大门。当比特币从「边缘资产」升级为「国家战略储备」，当上市公司将以太坊视为「资产负债表优化工具」，这不再是投机，而是金融基础设施的重构。

对投资人而言，问题不再是「该不该参与加密市场」，而是「如何在这场制度化浪潮中找到正确的定位」。

正如 HashKey Capital CEO 所言：「具有长期策略的加密储备公司，将能在任何市场中生存。」关键在于，你是否准备好迎接这个新时代？

DAT 数位资产储备系列文章－第三篇：散户 vs 机构：谁在 DAT 热潮中赚钱？投资加密储备公司前必知的 5 件事

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