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灰度战略投资组合扩张：机构加密货币投资的新时代？

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2025年，灰度投资 (Grayscale Investments) 已成为机构采用数字资产的关键力量，利用战略性投资组合扩张和监管创新，弥合加密货币与传统金融之间的差距。该公司专注于多元化、合规性和市场响应能力，今年的举措不仅重塑了其产品线，也标志着加密货币生态系统日趋成熟，已为主流机构的整合做好准备。

战略投资组合再平衡：与机构优先事项保持一致

Grayscale 2025 年投资组合更新反映出其有意转向具有可扩展基础设施、实际效用和机构级治理的项目。在第二季度和第三季度，该公司增加了

雪崩 （AVAX）和 闪蝶 （MORPHO）被列入其前 20 名数字资产榜单，理由是 AVAX 的高交易吞吐量和游戏/稳定币集成，以及 Morpho 40 亿美元的 TVL 和 DeFi-TradFi 混合模式， 灰度第三季度更新 。 相似地， 羽 网络和 枫叶金融 因其在链上借贷和现实世界资产 (RWA) 整合中的作用而被纳入，而 唯链 和 Hyperliquid 的加入是为了充分利用智能合约和 DeFi 创新， Coinotag 第二季度重新评估 .

相反，像 Kaspa 这样的资产，

诚 ， 和 星网 由于基本面不佳或监管不确定性而被剔除，详情请参阅 Coin360报告 。此次精选凸显了 Grayscale 致力于优先考虑具有成熟采用指标的项目，例如 Avalanche 与 AWS 和阿里云合作的 Etna 升级项目，以及 Morpho 每年 1 亿美元的费用收入，详情请见 Panewslab文章 通过专注于拥有强大生态系统和机构吸引力的资产，Grayscale 将自己定位为“可投资”加密货币的策展人，符合机构客户的风险规避偏好。

机构采用指标：AUM 增长和监管里程碑

Grayscale 的机构布局与其投资组合规模同步扩大。到 2025 年第三季度，该公司的资产管理规模 (AUM) 大幅增长，原因是其推出了 Grayscale 数字大盘股基金 (GDLC)，这是一只追踪多资产的 ETF。

比特币 , 以太坊 , 索拉纳 , XRP ， 和 卡尔达诺 ，根据 GDLC批准分析 该产品专为风险调整敞口而设计，充分利用了美国证券交易委员会 (SEC) 于 2024 年批准的现货比特币 ETF——灰度资本自身也通过其 2023 年的法律胜利推动了这一监管突破，正如一篇报道中指出的那样 金融内容报道 .

该公司于2025年7月提交的保密IPO申请进一步加速了机构投资者的采用。灰度的目标是在美国一家大型交易所上市，这表明其有意将加密货币规范化为受监管的资产类别。据FinancialContent报道，此举恰逢灰度比特币信托ETF (GBTC)从52周低点飙升至2025年10月的新高，涨幅达135.2%。与此同时，受养老基金、捐赠基金和主权财富基金的配置推动，到2025年中期，加密货币ETF的机构资产管理规模将达到2110亿美元。

PlanAdviser 数据 .

多元化是增强机构信心的催化剂

多元化一直是灰度机构采用策略的核心。例如，GDLC ETF 将 72% 的资产配置给比特币，但也包括以太坊（17%）、Solana、XRP 和 Cardano，从而在缓解单一资产波动的同时，抓住了高市值加密货币的增长机会，这与

GDLC分析 。这种方法符合机构对低相关性资产的需求：加密货币与股票和债券的历史相关性为 0.1-0.3，使其成为多元化投资组合中引人注目的补充，如 灰度研究 .

Grayscale 的专有加密行业框架进一步增强了多元化。通过将数字资产划分为货币、智能合约平台、金融、消费与文化、新兴科技和人工智能六大板块，它为机构投资者提供了一个结构化的视角，使他们能够根据风险状况和市场趋势配置资本，具体描述如下：

Grayscale 的行业框架 。例如，人工智能领域在 2025 年第二季度实现了 10% 的增长，涵盖 24 种代币，市值达 150 亿美元，凸显了该框架在识别新兴机会方面的实用性，正如 Tron每周更新 .

专家验证：多元化和监管清晰度是推动因素

行业专家认可了灰度多元化驱动的策略。据

德勤展望 2025年，那些进军私募信贷和混合结构等另类资产领域的公司获得的机构资金流入比同行高出30%。同样， 麦肯锡分析 指出，对于拥有可扩展多资产平台的公司而言，向加密货币和 DeFi 的多元化投资与 AUM 增长 20% 相关。

Grayscale 的 IPO 和 ETF 获批也反映了更广泛的监管进展。美国证券交易委员会 (SEC) 将于 2025 年采用商品 ETP 的通用上市标准，简化了山寨币 ETF 的审批流程，降低了机构准入门槛——FinancialContent 此前的报道中曾报道过这一进展。正如 Grayscale 研究部董事总经理 Zach Pandl 在一篇报道中指出的那样：“加密货币与传统资产的低相关性以及监管的清晰度，正在开启机构采用的新时代。”

货币分析访谈 .

结论：机构加密货币投资的新范式

灰度在2025年的投资组合扩张和监管里程碑使其成为连接加密货币投机根基与机构级融资的桥梁。通过甄选高潜力资产、推出多元化ETF以及克服监管障碍，该公司解决了机构投资者面临的关键问题——流动性、合规性和风险管理。随着加密货币市场的成熟，灰度的策略很可能定义机构投资者采用的下一阶段，将数字资产从利基投机领域转变为多元化投资组合的基石。