Tether 在以太坊上发行 10 亿美元 USDT：DeFi 中的流动性策略和稳定币主导地位

发布时间：2025-09-27 08:01:16来源：发米下载作者：zhoucl

本站报道：

Tether 将于 2025 年 9 月 14 日发行 10 亿枚

USDT 在以太坊这标志着加密货币生态系统流动性注入的关键性进展，巩固了其作为去中心化金融 (DeFi) 领域主导稳定币的地位。此次注入仅通过 Tether 的资金地址单笔交易完成，最低手续费为 0.000065 ETH（0.21 美元）。 Tether 在以太坊上铸造了价值 10 亿美元的 USDT，这一基于 ETH 的山寨币成为投资者的首选^{[ 1 ]}突显了 Tether 致力于维护跨链互换、交易所交易和 DeFi 协议流动性的战略重点。凭借以太坊强大的基础设施以及 USDT 在稳定币市场 59% 的份额，此次铸造活动扩大了流入借贷平台、自动做市商 (AMM) 和收益生成池的资金，同时也表明了市场对稳定币驱动的流动性的信心增强。

流动性策略：促进 DeFi 和交易所活动

Tether 的流动性策略围绕主动铸造，以满足 DeFi 和中心化交易所激增的需求。9 月 14 日的铸造是在 2025 年 7 月 4 日和 8 月 15 日进行类似注入之后进行的。Tether 在以太坊网络上额外铸造 10 亿 USDT^{[ 2 ]}确保

Tether 可能会遇到交易量或跨链转账的突然激增。这种方法与 DeFi 对稳定币作为抵押品的依赖相一致，USDT 占据了以太坊 Layer 2 上稳定币流动性池的 40% 以上，例如仲裁和多边形。 USDT 与 USDC：两大稳定币的比较……^{[ 3 ]} 例如，艾夫 v3 的 TVL 在 2025 年第三季度飙升至 430 亿美元，部分原因是 USDT 在超额抵押贷款和套利机会中的作用。 2025 年 DeFi 借贷：流动性繁荣 vs. 衰退……^{[ 4 ]}然而，流动性的涌入也导致收益率压缩，因为过剩资本超过了借款人的需求，挤压了 DeFi 贷款人的回报。 2025 年 DeFi 借贷：流动性繁荣 vs. 衰退……^{[ 4 ]}

铸币事件也间接影响了链上交易动态。BTC/USDT 和 ETH/USDT 等 USDT 对的价差收窄，订单簿深度增加，为散户和机构参与者提供了更顺畅的交易体验。Tether 在以太坊上铸造了价值 10 亿美元的 USDT，这一基于 ETH 的山寨币成为投资者的首选^{[ 1 ]}这种流动性的提升对于 DeFi 的增长至关重要，因为稳定币可以降低风险并实现跨协议的无缝价值转移。

稳定币的主导地位：USDT vs. USDC 在 DeFi 中

虽然 Tether 的 USDT 在交易量和市场份额上占据主导地位，但 USDC 在机构和合规性 DeFi 用例中占据了一席之地。截至 2025 年 9 月，USDT 占据稳定币市场份额的 68%，流通量为 1706 亿美元，而 USDC 的流通量为 550 亿美元。USDT 与 USDC：2025 年加密货币交易者的详细比较^{[ 5 ]}然而，USDC 在 DeFi 协议中的 TVL（73 亿美元）超过了 USDT（49 亿美元）。USDT 与 USDC：2025 年加密货币交易者的详细比较^{[ 5 ]}反映了其在以太坊第 2 层和欧盟 MiCA 框架等受监管环境中的采用。

策略上的差异显而易见：USDT 优先考虑可扩展性和低成本交易（例如，波场的 0.001 美元费用），而 USDC 则通过每月的德勤审计和 100% 的美国国债储备支持来强调透明度。USDT 与 USDC：2025 年加密货币交易者的详细比较^{[ 5 ]}这种二元性创造了一个互补的生态系统，其中 USDT 推动了高容量、低利润的 DeFi 活动，而 USDC 则迎合了机构级应用。

铸币后的影响：DeFi TVL 和交易量

9 月 14 日的铸币恰逢 DeFi TVL 整体反弹至 1700 亿美元，抹去了 2022 年的损失

泰拉坍塌。 DeFi TVL 反弹至 1700 亿美元，抹去了 Terra-Era 熊市损失^{[ 6 ]}Tether 的流动性注入可能促成了这一复苏，因为 USDT 的 TVL 在下个月上涨 3.9% 至 1757 亿美元，而 USDC 的 TVL 增长 9.9% 至 731 亿美元。 Tether 和 Circle 领涨 DeFi，TVL 突破 5440 亿美元^{[ 7 ]}DEX 交易量也大幅增长，其中 USDT 促成了中心化交易所 65% 的稳定币交易，以及以太坊 DEX 70% 的稳定币交易。 USDT 与 USDC：2025 年加密货币交易者的详细比较^{[ 5 ]}

值得注意的是，Tether 决定在 EOS 等低使用率区块链上停止 USDT 交易，

Algorand 到 2025 年 9 月 1 日，将资本重新导向以太坊等高效用网络 Tron ，进一步巩固了其主导地位。 Tether 终止对五个区块链的 USDT 支持……^{[ 8 ]}这种战略性重新分配与 DeFi 向可扩展、经济高效的区块链转变相一致，确保 USDT 仍然是流动性提供者和交易者的首选稳定币。