山寨币崩盘，80亿美元蒸发——但这次稳定币的震荡更令人痛心

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关键要点

为什么山寨币的未平仓合约会急剧下降？

由于币安稳定币交易量跌破关键的 1500 亿美元水平，山寨币未平仓合约下降了 80 亿美元。

比特币 (BTC) 是否正在走强而山寨币却举步维艰？

是的，随着大量清算和稳定币市场变化，交易员纷纷放弃风险较高的山寨币，BTC 的主导地位正在上升。

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币安的稳定币贸易额已回落至1500亿美元。

这正是山寨币市场遭受重创，未平仓合约蒸发 80 亿美元。与此同时，Circle 的USDC [美元]正在取得进展泰达币 [USDT]，增加了故事的紧张感。

山寨币势头的转变

币安上的稳定币对交易量倒退至 1500 亿美元，低于 2025 年 7 月的 2030 亿美元峰值。

模式表明，当交易量超过这个阈值时，以太坊[ETH]更广泛的山寨币市场往往会受益。一旦交易量跌破该线，表现就会减弱。

与此同时，USDC 的占比从年初的 5% 增长至 13.58%，而 USDT 的占比则从 69.2% 下滑至 63% 左右。

FDUSD 目前占比 23.3%。竞争日益激烈，稳定币的流通量日益影响着山寨币的流动性和价格走势。

山寨币遭受更严重打击

山寨币未平仓合约掉落80亿美元，损失是比特币的[BTC]减少了 15 亿美元。这种萎缩意味着山寨币的回撤速度比 BTC 快得多。

由于山寨币交易者承受了清算的冲击，比特币与其他市场资产之间的差距缩小。这表明，与比特币的相对稳定性相比，人们对高风险资产的信心有所减弱。

但 BTC 正在重新站稳脚跟

截至发稿时，BTC 主导地位升至 58.56%，表明稳步攀升较月中低点接近 57%。

尽管山寨币季度指数维持在68的高位，明显表明两者之间存在脱节，但比特币的反弹依然出现。交易员看好比特币的相对强势，而山寨币则面临更为剧烈的平仓。

随着主导地位的攀升以及山寨币未平仓合约减少80亿美元，风险偏好重新转向比特币。这使得山寨币在短期内面临更大的风险。