以太坊鲸鱼退出，现货活动升温：ETH 会做出意外举动吗？

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关键要点

以太坊鲸鱼抛售18亿美元，引发市场对流动性和稳定性的担忧。现货交易升温，空头因清算损失2300万美元。

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以太坊的[ETH]由于鲸鱼抛售了超过430,000 ETH过去两周，该公司股价下跌了 1.8 亿美元。

这种抛售压力导致鲸鱼余额降至数周以来的最低水平，引发了人们对市场弹性的担忧。

从历史上看，此类退出通常发生在流动性减少的调整之前。然而，较小的持有者仍然活跃，为进一步下跌提供了缓冲。

自然，鲸鱼投资者和散户投资者之间的力量平衡现在看起来至关重要。

现货交易活动为何升温？

CryptoQuant 的现货交易量气泡图显示，以太坊的市场活动进入“升温”阶段，较大的交易集中在各个交易所。

这表明市场兴趣升温，但波动风险也随之上升。现货交易量增加通常预示着买卖双方竞争加剧，从而加剧短期波动。

尽管如此，此类活动可以增强流动性，并缓解突发冲击。关键问题是，这种活动反映了鲸鱼的增持，还是进一步的分散。

持续的卖方主导地位揭示了什么？

对 90 天期间的 Spot Taker CVD 进行测量后发现，以太坊的订单流明显以卖方为主。

积极的卖家超过了市场购买需求，增强了鲸鱼退出带来的看跌压力。

然而，卖方实力强劲并不总是意味着持续的低迷，因为一旦抛售耗尽，就会出现急剧的逆转。

因此，尽管目前空头占据主导地位，但关键问题在于买家能否承受这种压力并重新夺回短期市场控制权。

以太坊的杠杆环境现在有多危险？

清算数据凸显了以太坊市场杠杆头寸的脆弱性。截至发稿时，空头清算金额为 2300 万美元，而多头清算金额为 240 万美元。

这些损失表明，随着 ETH 稳定在 4,472 美元附近，过度看跌押注最终适得其反。

即便如此，最近几周双方反复清算的情况凸显了市场对波动的极端敏感性。

因此，随着鲸鱼流动和杠杆的碰撞，交易者面临的风险越来越大，每一次剧烈波动都会加剧波动性。

总而言之，以太坊面临着来自鲸鱼抛售、持续抛售和过热现货活动等越来越大的压力。

然而，尽管面临这些挑战，清算趋势表明卖空者仍然很脆弱。

尽管下行风险仍然很高，但如果零售需求和杠杆头寸继续抵消鲸鱼退出的影响，以太坊仍可能保持稳定。