前桥水基金高管丽贝卡·帕特森警告称，美国国债供应激增，但需求可能不足

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亿万富翁雷·达利欧 (Ray Dalio) 创立的对冲基金的一位前高管警告称，美国债务市场将很快陷入困境。

在接受 CNBC 电视台采访时，前桥水基金首席投资策略师丽贝卡·帕特森谈到了美元今年迄今已贬值约 10% 的情况，以及其最差表现超过 50 年。

我认为有三个主要因素推动美元贬值。一是这一时期的前端利率略有下降，因为货币交易是基于利差的。

但我认为更重要的是，这次的不同之处在于，你会看到美国资金的重新配置，一方面是美国人分散投资，另一方面是外国人略微撤资。第三点，也是非常重要的一点，是对冲。假设我有一个大型海外养老基金，我持有科技股，我想保留它，因为我相信结构性因素，但我对美元和美联储的独立性感到担忧，我可以对冲这种货币风险。

因此，即使资金留在美国股市，这有助于解释我们今天的状况，你仍然可以看到美元的疲软。”

帕特森现任经济教育委员会主席，她警告称，随着投资者进行对冲并将资本转移到其他地方，美元贬值将持续下去。她还指出，正在进行的资本重新配置将对美国债务的需求产生负面影响。

“这不会是一次性事件。美元将会缓慢贬值，我相信美国国债也会缓慢贬值。”

仔细观察美国国债，帕特森警告称，她认为未来几个月债券市场将面临需求短缺。

我认为这是一个缓慢的流失过程。大多数持有美国国债的外国投资者持有的都是期限很短的债券，也就是三年或更短的债券。他们只能让这些债券到期，而不是更换，所以就让它们继续滚动吧。

再说一遍，我认为，如果没有触发因素，这不会是一次性事件。情况就是：我们没有足够的需求来满足即将到来的供应，我认为供应量会在明年年初出现。

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