阿联酋SCA更新证券和商品代币法规

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继 2025 年 1 月发布题为“证券代币和商品代币合约”的监管草案后，阿联酋证券和商品管理局刚刚发布了针对证券代币和商品合约代币的完整监管规定。

根据 公告，该法规确保证券和商品合约（包括使用分布式账本技术发行的合约，例如证券代币和商品合约代币）纳入现有的虚拟资产监管框架内。

阿联酋 SCA 就代币类型和义务做出澄清

阿联酋证券监管局 (SCA) 将证券型代币和商品合约代币定义为资产（例如公司、股票和债券）的数字化表征，并享有与传统证券相同的投资者保护和监管。阿联酋证券监管局在咨询过程中提供的示例包括黄金代币和石油代币。

该法规将对证券和商品合约提供一致的处理方式，无论其发行和传输使用何种技术。

该方法旨在解决和减轻使用分布式账本可能产生的任何风险
技术，同时保持监管制度的完整性和目标。根据阿联酋证券监管法（SCA），该法规与技术无关。

因此，正如所解释的，无论证券或商品衍生合约是以传统纸质形式、电子记录还是 DLT（分布式账本技术）上的代码发行，无论是否获得许可，都将受到相同的基本法律和监管要求的约束。

然而，分布式账本必须满足一些要求，例如，它能够赋予权利人（而非义务人）处置其权利的权力。其次，它必须通过适当的技术和组织措施来确保其完整性，以防止未经授权的修改。

最后，权利内容、账本运行情况及登记协议均记录在分布式账本或关联的附带数据中，权利人可以在不受第三方干扰的情况下查看相关信息和账本条目，并验证相关内容的完整性和准确性。

证券和商品代币只能通过加密钱包进行场外交易

新的证券和商品代币法规还允许在场外交易此类代币，只能通过数字钱包服务提供商提供的数字钱包或通过自托管钱包进行交易，这些钱包必须经过债务人或市场或数字钱包服务提供商或合规中间件服务提供商的预先授权并列入白名单。

根据阿联酋证券法典（SCA），数字钱包是一种用于控制、保护或管理公钥和私钥（或其等效物）的软件应用程序或其他工具。另一方面，数字钱包服务提供商是获得运营另类交易系统许可的市场或实体，通过控制公钥和私钥，为证券型代币或商品合约代币提供托管服务。

阿联酋硬币投资公司或将成为首家发行证券和商品代币的公司

6 月，总部位于阿联酋阿布扎比的阿联酋硬币投资有限责任公司 (EmCoin)宣布它已成为阿联酋第一个受 SCA 监管的综合投资平台，提供加密投资和股票、商品甚至 ICO 等传统资产。

EmCoin 曾表示，将推出一个融合数字资产和传统金融的尖端投资平台。用户将能够交易虚拟资产、投资阿联酋及全球股票、购买大宗商品，并在完全透明和信任的环境下访问由专家管理的投资组合。

阿联酋已开始将房地产资产代币化用于投资。PRYPCO Mint 是由迪拜土地局 (DLD) 和 PRYPCO 联合发起，并获得了虚拟资产监管局 (VARA) 的许可，目前已在上市并迄今已在阿联酋资助了两处代币化房产。

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