Layer 2、GameFi 和 Meme 代币大幅下跌背后的原因是什么？

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加密货币市场遭遇了整体抛售，Layer 2 代币、游戏项目和 meme 币在多个时间段内经历了大幅下跌。此次回调发生在比特币从近期 111,000 美元以上的高点回落至目前 105,000 美元左右的水平。这引发了整个山寨币行业的疲软。

Layer 2 扩容解决方案受到的冲击尤其严重，该领域总市值下跌 7.34%，至 135.4 亿美元。Stacks (STX) 领跌，七天内下跌 19.95%，交易价为 0.7861 美元。Optimism (OP) 紧随其后，本周下跌 14.88%，至 0.6883 美元，而 Arbitrum (ARB) 则下跌 13.63%，至 0.3709 美元。

这种疲软态势在不同的时间范围内持续存在，大多数 Layer 2 代币在 24 小时、每周以及更长时间内都呈现下跌趋势。这种普遍下跌表明，市场是系统性抛售引发了回调，而非特定项目的问题。

游戏代币在市场回调中苦苦挣扎

游戏代币和元宇宙代币面临同样的抛售压力，主要项目的周跌幅均达到两位数。用于分布式GPU计算的Render（RENDER）在七天内下跌了19.94%，至4.15美元。

专注于游戏 NFT 的 Immutable (IMX) 下跌 18.37%，至 0.5763 美元，市值 10.6 亿美元。即使是像 Four (FORM) 这样周涨幅较小的项目，也面临着每日和每小时的下跌压力。Four (FORM) 的涨幅为 0.41%。

Memecoin 也受到市场下滑的严重打击

表情包币领域也未能逃脱大盘压力，主要代币在不同时间段内均出现下跌。市值最大的表情包币狗狗币（DOGE）在七天内下跌了16%，至0.2042美元，过去24小时内下跌了9.14%。

柴犬（SHIB）本周下跌13.39%，至0.00001334美元，而Pepe（PEPE）下跌17.41%，至0.00001278美元。即使是像Official Trump（TRUMP）这样的政治主题代币，也在七天内下跌了18%，至11.54美元。

较新的 meme 币跌幅更大，Bonk (BONK) 本周下跌 22.74%，Fartcoin 下跌 28.23%。多种因素似乎正在推动加密货币的全面抛售。比特币从 11.1 万美元的高点回落，营造了一种避险环境，这种环境通常对山寨币的影响比对主流加密货币的影响更为严重。

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获利回吐和宏观风险导致市场抛售

强劲反弹后，回调在市场中很常见，市场通常会先巩固涨幅，然后再可能出现持续上涨。此次下跌的技术性特征表明市场出现了获利回吐，而非标的项目基本面恶化。

宏观经济不确定性，包括对美国贸易政策和潜在GDP萎缩的担忧，导致了更广泛的市场疲软。此外，即将到来的FTX还款预计将超过50亿美元的稳定币，这可能会在债权人收到分配款时造成进一步的抛售压力。比特币2025年会议结束时没有发布任何重大公告，这可能令一些期待催化剂的市场参与者感到失望。所有这些因素都可能导致了抛售时机的出现。